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기업가치 평가이론을 적용한 현대자동차의 기업가치
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자료설명
기업가치 평가이론을 적용한 현대자동차의 기업가치에 대한 글입니다.
기업가치평가이론을적용한현대자동차의기업가치
기업가치평가이론을적용한현대자동차의기업가치
목차/차례
- 제1장 서론
- 제1절 연구동기
- 제2절 논문의 구성
- 제3절 선행연구
- 제2장 가치평가의 기본방법
- 제3장 기업가치평가의 방법론
- 제1절 현금흐름할인법(DCF)
- 1. 개요
- 1.1 기본개념
- 1.2 DCF접근법의 장점
- 2. 배당할인모형(DDM)
- 2.1 지속성장모형
- 2.2 다단계성장모형
- 3. 기업잉여현금흐름할인모형(FCF)
- 3.1 전체기업가치의 평가
- 3.2 FCF를 이용한 DCF모형의 실무적인 방법
- (1) NOPAT 와 △IC
- (2) 가중평균자기자본비용(WACC)
- 4. 경제적부가가치모형(EVA)
- 제2절 주가배수평가모형
- 1. PER평가모형
- 2. PBR, PSR, EV/EBITDA평가모형
- 제4장 현대자동차 기업가치평가에 대한 실증적 분석
- 제1절 현대자동차 기업가치평가를 위한 실무적 작업
- 1. 현대자동차 관련 일반사항
- 2. 현대자동차 기업가치산정을 위한 기초작업
- 2.1 추정재무제표와 재무비율
- 2.2 추정투자자본수익률
- 2.3 추정가중평균자본비용
- 제2절 현금할인모형에 의한 현대자동차의 기업가치평가
- 제3절 주가배수평가모형에 의한 현대자동차의 기업가치평가
- 제5장 결론
- 제1절 요약
- 제2절 의의와 향후 연구방향
본문/내용
제 1절 현금흐름할인법(DCF)
1. 개요
1.1 기본 개념
기업가치를 평가함에 있어서 계속기업의 전제를 바탕으로 한 경우 주식투자에 대한 수익률은 현금배당과 자본소득(손실)의 가감으로 산출된다. 다시 말해서 주식가치는 미래에 예상되는 배당금액과 미래 특정시점에 매도하는 매도가격을 주주들이 요구하는 요구수익률로 할인한 현재가치로 평가할 수 있다.
1.2 DCF접근법의 장점
Tomas Copeland는 DCF의 장점을 설명하기 위해서 회계적 접근법과 DCF접근법의 차이로부터 출발한다. 회계적 접근법은 단순히 주당순이익에 일정 배수(주가순이익비율 : price-earnings ratio, P/E ratio)를 곱해서 주식가치를 산출한다. 이러한 방식은 순이익을 얻기 위해서 이루어져야할 투자액이나 또는 순이익이 발생하는 시점을 고려하지 못하게 된다. 반면에 DCF접근법은 해당 연도에 순이익을 창출하는데 있어서 설비투자나 다른 현금흐름을 고려해서 가치의 차이 변화를 읽어낼 수 있다. 즉 DCF접근법이란 개별 프로젝트에 대한 평가를 해당 기업 전체의 가치평가로 확대한 것으로 이해될 수 있다.
Collins등(1994)는 회계이익과 주가수익 간의 동시적 시간관계에 …
1. 개요
1.1 기본 개념
기업가치를 평가함에 있어서 계속기업의 전제를 바탕으로 한 경우 주식투자에 대한 수익률은 현금배당과 자본소득(손실)의 가감으로 산출된다. 다시 말해서 주식가치는 미래에 예상되는 배당금액과 미래 특정시점에 매도하는 매도가격을 주주들이 요구하는 요구수익률로 할인한 현재가치로 평가할 수 있다.
1.2 DCF접근법의 장점
Tomas Copeland는 DCF의 장점을 설명하기 위해서 회계적 접근법과 DCF접근법의 차이로부터 출발한다. 회계적 접근법은 단순히 주당순이익에 일정 배수(주가순이익비율 : price-earnings ratio, P/E ratio)를 곱해서 주식가치를 산출한다. 이러한 방식은 순이익을 얻기 위해서 이루어져야할 투자액이나 또는 순이익이 발생하는 시점을 고려하지 못하게 된다. 반면에 DCF접근법은 해당 연도에 순이익을 창출하는데 있어서 설비투자나 다른 현금흐름을 고려해서 가치의 차이 변화를 읽어낼 수 있다. 즉 DCF접근법이란 개별 프로젝트에 대한 평가를 해당 기업 전체의 가치평가로 확대한 것으로 이해될 수 있다.
Collins등(1994)는 회계이익과 주가수익 간의 동시적 시간관계에 …
참고문헌
·강효석, 이원흠, 조장연, “기업가치평가론 - EVA와 가치창조경영”, 홍문사, 2005
·강효석, “가치창조경영을 위한 재무관리”, 형설, 2004
·고정우, “기업가치평가의 이론과 실제”, 2000
·김권중, 김문철, “재무제표분석과 가치평가”, 다산출판사, 2003
·박순풍역, “기업가치평가”, 경문사, 1996
·이성엽, “가치창조경영을 위한 신재무전략”, 경영베스트, 2000
·이필상, 허미정, 조한용, “국제재무관리”, 박영사, 2002
·송영출, “Excel로 배우는 재무분석, 신영사, 2001
·www.fnguide.com
·www.paxnet.com
·www.naver.com
·CJ투자증권 기업분석 리포트
·SK증권
·하나증권
·한국투자증권(구 동원증권)
·교보증권
·세종증권
·현대자동차IR, “2004년도 사업계획설명서”
·강효석, “가치창조경영을 위한 재무관리”, 형설, 2004
·고정우, “기업가치평가의 이론과 실제”, 2000
·김권중, 김문철, “재무제표분석과 가치평가”, 다산출판사, 2003
·박순풍역, “기업가치평가”, 경문사, 1996
·이성엽, “가치창조경영을 위한 신재무전략”, 경영베스트, 2000
·이필상, 허미정, 조한용, “국제재무관리”, 박영사, 2002
·송영출, “Excel로 배우는 재무분석, 신영사, 2001
·www.fnguide.com
·www.paxnet.com
·www.naver.com
·CJ투자증권 기업분석 리포트
·SK증권
·하나증권
·한국투자증권(구 동원증권)
·교보증권
·세종증권
·현대자동차IR, “2004년도 사업계획설명서”
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I D : ldsj****** Date : 2015-05-14 FileNo : 16146744 |
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