돈버는 캐시카우의 경쟁력 제고 전략

소니와 도시바의 실적을 살펴보면 이들의 오랜 캐시카우였던 TV와 PC 사업의 부진이 눈에 띈다. 소니의 경우, TV 사업의 영업이익이 전년대비 45% 감소했으며, 도시바는 PC 사업에서 26.5억엔의 영업손실을 기록했다. 반면 샤프는 어떤가? 물론 샤프의 성장은 LCD의 호황에 힘입은 바가 크다. 그러나 AV 및 정보통신 분야에서 매출과 영업이익은 두 자리 수의 증가율을 기록했을 뿐만 아니라, 공기청정기와 에어컨과 같은 백색가전 분야도 선전했다. 이들 세 기업의 명암이 가른 것은 성공적인 신사업 진출이라는 요인도 있지만 캐시카우의 성과 차이도 중요한 요인으로 작용했던 것이다. 일반적으로 이익의 부침이 심한 신사업에 비해 캐시카우 사업은 안정적인 수익을 그 특징으로 한다. 예컨대 소니가 엔터테인먼트라는 새로운 분야에 진출하여 주목할 만한 성과를 내지 못한다 하더라도, 캐시카우인 TV 사업은 꾸준히 수익을 창출하면서 이러한 충격을 완충시켜주는 역할을 하는 것이 정석이다. 그러나 소니는 캐시카우의 경쟁력 약화로 인하여 기대했던 완충작용이 일어나지 않았고, 도시바는 캐시카우가 영업이익을 잠식하기에 이른 것이다. 새로운 캐시카우가 자리잡기 전에 기존 캐시카우의 경쟁력이 약화되면, 기업의 현금흐름이 줄어들 뿐만 아니라 성장사업에 투자할 재원이 없어진다. 이것은 기업에 있어 커다란 어려움이 될 수 있다. 성장사업의 추진 못지 않게 캐시카우의 관리도 중요한 것이다. 2.캐시카우에 대한 2가지 오해 그렇다면 캐시카우의 경쟁력을 어떻게 유지할 수 있을까? 이 질문에 답하기 위해서는 캐시카우의 경쟁력이 어떤 경로로 악화되는지를 먼저 살펴볼 필요가 있을 것 같다.