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자본비용의 결정과 자본구조
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자본비용의 결정과 자본구조.ppt
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자료설명
자본비용의 결정과 자본구조에 대한 글입니다.
자본비용의결정과자본구조-2
자본비용의결정과자본구조-2
목차/차례
1. 자본 비용
1. 자본비용의 의의: 사용자본에 대한 대가2. 자본비용의 기능
3. 자본비용의 중요성 (Importance of cost of capital)
4. 기업의 자본구조 (Firm’s capital structure)
5. 자본비용의 계산
2. 자본 구조1. 전통적 자본구조 이론
2. MM자본구조 이론
3. 파산비용과 최적자본구조
4. 대리인 비용과 최적자본구조
본문/내용
<자본 Cost의 유용성>
- 복합자본 cost가 일단 계산되면 이것은 기업의 대표적인 자본 cost이기 때문에 기업의 기회
비용을 나타내 준다.
- 복합자본 cost가 투자결정 내지 자본예산에 관련되어 cut-off-rate의 구실을 하기 때문에 이
를 최소한의 투자보수율(minimum required rate of return)이라고 부른다.
- 복합자본 cost(K0) ≥ r 불리(不利)한 투자
- 복합자본 cost(K0) ≤ r 유리(有利)한 투자
- 복합자본 cost로 계산한 현재가치(NPV) ≤ 0 불리(不利)한 투자
- 복합자본 cost로 계산한 현재가치(NPV) ≥ 0 유리(有利)한 투자
<가중평균자본비용>
- 가중평균자본비용을 측정할 때 사용할 가중치를 어떻게 결정할 것인가?
- 가중치가 되는 원천별 자본의 구성비율을 장부가치를 기준으로 계산하느냐 또는 시장가치로 계산하느냐에 따라 기업의 가중평균 자본비용은 달라지게 된다.
- 복합자본 cost가 일단 계산되면 이것은 기업의 대표적인 자본 cost이기 때문에 기업의 기회
비용을 나타내 준다.
- 복합자본 cost가 투자결정 내지 자본예산에 관련되어 cut-off-rate의 구실을 하기 때문에 이
를 최소한의 투자보수율(minimum required rate of return)이라고 부른다.
- 복합자본 cost(K0) ≥ r 불리(不利)한 투자
- 복합자본 cost(K0) ≤ r 유리(有利)한 투자
- 복합자본 cost로 계산한 현재가치(NPV) ≤ 0 불리(不利)한 투자
- 복합자본 cost로 계산한 현재가치(NPV) ≥ 0 유리(有利)한 투자
<가중평균자본비용>
- 가중평균자본비용을 측정할 때 사용할 가중치를 어떻게 결정할 것인가?
- 가중치가 되는 원천별 자본의 구성비율을 장부가치를 기준으로 계산하느냐 또는 시장가치로 계산하느냐에 따라 기업의 가중평균 자본비용은 달라지게 된다.
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I D : yars******* Date : 2012-01-20 FileNo : 16144128 |
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