2만달러의 마술게임

일반적으로 경기가 회복되는 시점에는 금리에 매우 민감하다. 회복기에서 발생하는 인플레이션을 정부가 금리를 올림으로써 조절한다는 예상에서다. 이러한 회복시점에서 실업률이 높아진다면 금리이야기는 달라진다. 즉, 모처럼 회복되고 있는 경기에 높은 실업률로 인한 소비감소가 찬물을 끼얹을 수 있다는 점에서 실업률을 잡기 위해 인플레이션 상황임에도 불구하고 오히려 금리를 추가 하락시키는 현상이 발생하게 된다. 얼마전까지 미국에서 이러한 상황이 연출되었기 때문에 결국 미국에 투자하는 외국인들의 비중이 낮아져 달러화 약세로 이어졌다. 달러화의 약세는 곧 원화 강세, 즉 원화 절상으로 이어져 한국주식에 대한 외국인들의 투자매수는 급격하게 증가하였다. 경기호황의 결과물로써 주가가 상승하는 것은 선진국들의 전형이지만 현재의 우리나라는 주가를 상승시킴으로써 불황을 탈출하려는, 그럼으로써 ‘2만달러의 시대’에 진입하려는 조금은 특이한 전략을 사용 중에 있다. 실업률은 높아져 가지만 경기는 회복되는 미국형 성장모델을 따르고 있는 것이다.