기업 자사주 매입의 긍정적인 효과

증시침체와 주가하락에 대응하여 주가부양을 위한 기업들의 자사주매입이 늘고 있다. 자사주매입을 통하여 주가는 제한적이지만 상승하는 것으로 나타났고, 주가부양정도는 자사주매입 전 주가 하락정도, 매입비율이나 기업의 특성, 예를 들어 수익성, 부채비율, 이자보상배율, 대주주지분율 등에 따라 크게 달라지는 것으로 나타났다.
주가가 장기 침체 현상을 보이자 주가부양을 목적으로 하는 자사주매입이 크게 증가하고 있다. 자사주펀드 설정을 통한 자기주식 취득을 제외하더라도 1998년 119건, 1999년 83건에 머무르던 상장회사의 자사주매입이 올해에는 7월말 현재 126건에 달하고 있다. 또한 상장사협의회 통계에 의하면 올 상반기 중 상장회사가 사들인 자기주식 물량이 금액기준으로 2조5천억원에 달했다.
그렇다면 과연 기업들은 시장에서 자기주식을 사들임으로써 바라는 대로 주가를 끌어올릴 수 있었을까? 만약에 주가를 끌어올릴 수 있다면 그 크기는 어느 정도이고 어떤 기업이 보다 높은 주가상승을 기대할 수 있을까? 자사주매입의 효과에 대해 알아본다.