워렌 버펫

투자수익률: 연간 주당 순이익을 주식의 가격으로 나눈 값 매수 가격이 투자 수익률을 결정한다. General Foods : 1979년 주당 평균 $37 at 4,000,000주 매수, 1978주당이익 $4.65, 수익성장율 8.7% 1979 주당 수익 $4.65 * 1.087 = $5.05 1979년 수익 율: $5.05 / $37 = 13.6% 최초의 투자 수익률 13.6%가 매년 8.7%씩 성장 할 것을 예상할 수 있다. 기업의 가치 평가 워렌 버펫의 핀 볼 사업 대차대조표 자산 현금(하루 동안 벌어들인 액수) $8 자산 $35 총자산 $43 부채 차임 금 $0 납입자본 $35 유보수익 $8 주주의 자산/장부가격 $43 주주의 총자산과 부채 $43 연간 수익 $8 * 365= $2920 핀 볼 사업의 가치는 매년 2920 달러씩 10년 동안 벌어 들일 돈을 현재 가치로 환산한 금액이다. 매년 8%의 이자를 지급한다는 가정을 하면 10년 후의 총액은 $42’310 내재가치가 상승하는 주식을 찾아라 좋은 경제상태를 가진 기업은 계속해서 가치가 커지며 비록 그런 기업이 내재 가치이하로 거래된다 할지라도 그 기업의 수익성이 계속 증가하기만 한다면 결국 주식은 향상된 기업의 경제 상태를 반영하여 가격이 올라 간다. 일류회사와 이류회사를 구분하라 필수품형 생산기업: 섬유회사, 농산물 생산자, 철강회사, 가스와 정유, 목재, 제지 생산비가 적게 드는 기업이 이긴다. 생산기술을 향상시켜 기업의 경쟁력을 유지시켜야 하며 이는 추가적인 자본 지출이 요구된다. 필수품형 생산기업의 특징 적은 판매수입 낮은 자기 자본이익률