기업매수및합병

1. M&A (Merger & Acquisition) 2개 이상의 기업이 하나의 기업으로 통합되어 단일기업을 형성하는 합병(merger)과 하나의 기업이 다른 기업의 주식이나 자신의 일부 또는 전부를 취득함으로써 그 기업의 경영권을 확보하는 기업매수(acquisition)를 포괄하는 개념으로 기업의 외적성장 전략의 한 형태. 합병은 먼저 합병절차의 법률적 성격에 따라 사실상의 합병과 법률적인 합병으로 구분할 수 있으며 합병 대상기업들의 시장 성격에 따라 동종기업 속하는 기업간의 합병인 수평적 합병(horizontal merger), 생산이나 판매과정의 선후관계에 있는 기업간의 합병인 수직적 합병(vertical merger), 합병기업간 특별한 경제적 유대관계가 없는 기업간의 합병인 다각적 합병(conglomerate merger) 등으로 구분할 수 있습. 합병은 기업의 외적확대를 위한 적극적인 전략으로써 이루어 지는 것이 보통이지만 경영의효율성 증대나 합리화의 일환으로 조직이나 영업자산의 일부감(divestiture)을 통한 기업의 재조직(reorganization)과정에서 발생하기도 함. 2. 효율성자치가설 기업의 합병동기에 대한 이론 중 하나로 합병당사자간에 경영능력의 차이가 존재할 경우나 또는 두 기업의 결합을 통해 시너지효과(synergy effect)를 기대할 수 있을 경우 합병이 이루어지게 된다는 이론. 주로 유사럽종에 속해있는 기업간에 이루어지는 것이 보통. 한편 시너지 효과는 경영측면에서의 경영효과인 영업시너지(operating synergy)효과와 재무측면에서의 경제효과인 재무시너지(financial synergy)로 나눌 수 있습.