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효율적시장가설과 시장이례현상
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자료설명
효율적 시장가설과 시장이례현상에 대해서 적은 레포트입니다. 자세한 사항은 목차를 참조해 주시면 됩니다. 효율적 시장가설이란 무엇이고 효율적 시장가설의 종류와 시장이례현상의 종류와 각각의 내용이 무엇인지 서술하였습니다
효율적시장가설과시장이례현상
목차/차례
- 1.효율적 시장가설
- 2.효율적 시장가설의 예
- 3.효율적 시장 가설의 종류
- 1)약형 효율적 시장 가설
- 2)준강형 효율적 시장 가설
- 3)강형 효율적 시장 가설
- 4.효율적 시장가설과 투자정책
- 5.시장이례현상
- 6.시장 이례 현상 종류
- 1)규모효과
- 2)1월효과
- 3)유동성 효과
- 4)소외기업효과
- 5)주말효과
- 6)재무구조 효과
- 7)시장가 대 장부가 효과
- 8)반전효과
본문/내용
1.효율적 시장가설
자본시장의 3가지 효율성 중 효율적 시장가설(EMH)은 정보효율성과 관 련이 있는 것으로서 자본시장의 가격이 이용가능한 정보를 충분히, 즉각 적으로 반영하고 있다는 가설이다.Fama는 실증적 검증가설로서의 효율적 시장가설을 관련되는 정보의 범 위에 따라 다음의 3가지 가설로 구분하고 있다.약형 EMH(weak-form EMH) : 어떤 투자라도 가격이나 수익의 역사적 정보에 기초한 거래에 의하여 초과수익을 얻을 수 없다.즉 과거의 주가 또는 수익률이 지닌 정보는 초과수익을 획득함에 있어 유용하거나 적절 하지 못하다.준강형 EMH(semi strong-form EMH) : 어떤 투자자라도 공식적으로 이용가능한 정보를 기초로 한 거래에 의하여 초과수익을 얻을 수 없다.공식적으로 이용가능한 정보란 과거의 주가자료, 기업의 보고된 회계자 료, 증권관계기관의 투자자료와 공시자료 등이다.강형EMH(strong-form EMH) : 어떤 투자라 할지라도 모든 이용가능 한 정보-공식적으로 이용가능하든 그렇지 않든(내부정보)-를 사용함으 로써 초과수이익을 실현할 수 없다.
자본시장의 3가지 효율성 중 효율적 시장가설(EMH)은 정보효율성과 관 련이 있는 것으로서 자본시장의 가격이 이용가능한 정보를 충분히, 즉각 적으로 반영하고 있다는 가설이다.Fama는 실증적 검증가설로서의 효율적 시장가설을 관련되는 정보의 범 위에 따라 다음의 3가지 가설로 구분하고 있다.약형 EMH(weak-form EMH) : 어떤 투자라도 가격이나 수익의 역사적 정보에 기초한 거래에 의하여 초과수익을 얻을 수 없다.즉 과거의 주가 또는 수익률이 지닌 정보는 초과수익을 획득함에 있어 유용하거나 적절 하지 못하다.준강형 EMH(semi strong-form EMH) : 어떤 투자자라도 공식적으로 이용가능한 정보를 기초로 한 거래에 의하여 초과수익을 얻을 수 없다.공식적으로 이용가능한 정보란 과거의 주가자료, 기업의 보고된 회계자 료, 증권관계기관의 투자자료와 공시자료 등이다.강형EMH(strong-form EMH) : 어떤 투자라 할지라도 모든 이용가능 한 정보-공식적으로 이용가능하든 그렇지 않든(내부정보)-를 사용함으 로써 초과수이익을 실현할 수 없다.
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I D : crnr***** Date : 2011-09-30 FileNo : 16108930 |
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