외환위기 원인분석

(3)-2 고비용 저효율 체제 정착

우리나라가 당시 경쟁력을 잃을 수 밖에 없었던 요인으로는 대기업들의 선단식 경영의 비효율성, 과잉투자와 높은 이자율로 인한 채무부담 증가, 노동임금상승 및 노동시장의 경직성, 물류비의 증가를 들 수 있다. 이 중 선단식 경영과 채무부담은 기업들의 역선택, 도덕적 해이로부터 그 원인이 제공됐다고 볼 수 있으며, 나머지 요인들 역시 여타 외부적 요인 및 중앙 집권적 정부체제가 복합적으로 얽혀 불거져 나왔다. 대기업들의 선단식 경영은 말 그대로 계열사의 숫자와 규모에 초점을 맞춘 경영방식 이다. 때문에 당시 대부분의 기업들은 전문성을 키워 자체 브랜드나 품질개선을 추구하기보다는 생산량과 매출에 치중했다. 선단식 경영이 경영의 포트폴리오 분배로 인한 위험 회피라는 측면에서는 긍정적인 측면이 없지 않으나, 부실계열사를 우량계열사가 지원함으로써 우량계열사 역시 동반 부실화 될 수도 있고, 규모의 경제 실현에는 투자의 분산이 적합하지 않으며, 계열사 간의 기술이나 생산체제의 공유로 인한 시너지 효과가 적다면 이는 오히려 본래 기업이 의도하였던 위험 회피에 악영향을 미칠 수 있다. 당시의 기업들…(생략)