포스코 기업분석

2003년 세계 철강수요는 4.9% 성장할 것으로 예상되지만 중국을 제외하고는 뚜렷한 철강수요 증가를 확신할 수 있는 지역은 많지 않다. 급등한 가격으로 인해 전세계 철강사들의 생산량이 증가하고 있어 2003년 세계 철강생산 증가율은 5%를 상회할 것으로 전망되고 있다. 따라서 현재 U$ 290~300/ton 수준을 나타내고 있는 아시아 열연코일 가격은 2003년 상반기를 peak(전고점 U$330/ton)로 하락세로 전환될 가능성이 높다고 판단된다.
하지만 현 철강가격 Cycle은 과거와는 다르다. 과거 철강가격은 세계 경기가 회복되면서 철강수요가 증가하는 시기에 대체로 상승하여 왔다. ① 하지만 2002년 철강가격 상승은 전세계 철강수요의 증가 보다는 중국, 한국 등 일부 아시아 지역에 국한된 수요증가와 일본, CIS 등 주 공급지역의 공급감소 요인에 의해 이루어졌다. ② 잠자고 있던 공룡, 중국의 철강수요와 동시에 생산이 폭증하고 있다는 점 ③ 세계 철강사의 통합화가 진전되면서 철강사들의 협상력이 강화되고 있다는 점도 과거 Cycle과는 다른 점이다.
이 같은 세계 철강업계의 내부 변화는 2003년을 전망하는데 어려움을 가중시키는 요인이다. 분명한 것은 이 같은 …