투자론 보고서

II. 산업경제분석
1) 화학 산업 분석
03년 하반기 이후 화학경기 회복국면 진입 전망
현지 화학업종 주가의 발목을 잡고 있는 화학제품 시황은 계절적 성수기가 도래하는 2003년 하반기 이후 본격 회복될 것으로 전망된다.(최근 제품가격이 반등하는 양상을 보이고 있음) 이는 하반기 이후 세계 경기가 회복될 가능성이 클 것으로 보이고 그 동안아시아 수요를 위축시켰던 SARS의 영향력이 약화되고 있으며, 2003년 2월 이후 석유화학제품 수입물량을 큰 폭 축소해온 중국상들이 소진된 재고를 보충하기 위해 수입시장에 참여하기 시작했기 때문이다.
2006년까지 호황경기 유지 전망
하반기 이후 화학제품 시황이 회복될 전망에 따라 주가도 재차 상승모멘텀을 갖을 수 있을 것으로 판단된다. 따라서, 향후 화학업종 주가가 추가 조정을 받게 될 경우 하반기를 겨냥한 매수 전략이 유효한 것으로 판단된다.

<그림 3> 세계 에틸렌 공급 순증감 추이 및 전망 <그림 4> 세계 화학제품 톤당 평균영업이익 추이 및 전망

자료: CMAI, 교보증권 자료: CMAI, 교보증권

2) 전자 전기 산업 분석
대형 디스플레이에서 PDP의 부각이 돋보여
최근 일본의 CEATEK JAPA, 한국…