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경제개방도와 통화정책의 역할*
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<표 5>와 <표 6>는 제약하지 않은 VAR 모형을 이용한 분산분해 결과를 보여주고 있다. <표 5>는 통화공급과 실질산출량간의 관계를 검정한...
본문/내용
<표 5>와 <표 6>는 제약하지 않은 VAR 모형을 이용한 분산분해 결과를 보여주고 있다. <표 5>는 통화공급과 실질산출량간의 관계를 검정한 결과로서 k분기 추정구간에서 목표변수에 각 변수의 기여도를 보여 주고 있다. 경제개방도를 고려하지 않은 경우 통화공급은 실질산출량을 18.71%를 설명하고 있는 반면에 경제개방도를 고려한 경우 통화공급은 10.75%를 설명하고 있어 OLS검정기법을 이용하여 분석한 경우와 마찬가지로 경제개방으로 말미암아 통화의 실질산출량에 대한 효과가 약 42.5% 약화된다는 사실을 알 수 있다. 이에 비해 실질이자율이 실질산출량에 대하여 3.78%를 설명하고 그 효과가 미미한 것으로 보아 한국에 있어서 이자율정책보다 통화정책이 더 비중있게 고려되고 있는 것으로 판단된다. 반면에 통화수요의 결정을 위한 실질산출량의 기여도는 경제개방도를 고려하지 않은 통화량의 경우 11.86%, 경제개방도를 고려한 통화량의 경
경우 12.24%로서 그 기여도가 비숫하며, 실질이자율의 기여도는 각각 16.88%와 14.84%로서 실질산출량의 경우와 마찬가지로 그 차이가 크지 않음을 알 수 있다.
<표 6>은 통화공급과 인플레이션간의 관계를 검정한 결과를 보여주고 있다. 인플레이션은 실질산출량에 대한 결과와 달리 경제개방을 고려하는 경우 통화공급은 19.64%, 경제개방을 고려하지 않은 경우 4.42%를 설명하고 있기 때문에 경제개방으로 인하여 인플레이션에 대한 통화공급의 효과가 77.5% 정도 증가되는 것으로 계산될 수 있다. 이자율의 인플레이션에 기여도는 실질산출량의 경우와 비슷하게 5.4% 설명하고 있기 때문에 이자율의 정책이 인플레…
<표 6>은 통화공급과 인플레이션간의 관계를 검정한 결과를 보여주고 있다. 인플레이션은 실질산출량에 대한 결과와 달리 경제개방을 고려하는 경우 통화공급은 19.64%, 경제개…
<표 6>은 통화공급과 인플레이션간의 관계를 검정한 결과를 보여주고 있다. 인플레이션은 실질산출량에 대한 결과와 달리 경제개방을 고려하는 경우 통화공급은 19.64%, 경제개…
참고문헌
김치호, 1994, ꡒ경제개방도와 인플레이션,ꡓ 금융경제연구 제75호, 한국은행 금융경제연구소.
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I D : hakt******* Date : 2015-06-09 FileNo : 16088294 |
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