베어링사 이야기

이 사건의 첫 번째 교훈은 헤지없는 거래의 위험성임. 닉은 주가지수 선물거래에서 투기적 포지션을 취하면서 헤징을 하지 않았으며 손실규모가 늘면서 이를 단번에 만회하기 위해 포지션 규모를 늘려가면서도 여전히 헤징을 무시했음. 따라서 베어링사의 패망은 높은 수익률을 달성하기 위해서는 높은 위험이 불가피하다는 기본 원리(high risk, high return)를 무시한 결과였음.(진짜 교훈: 세상에 믿을 놈은 하나도 없으므로 자기돈은 잠자기전이라도 스스로 꼭 확인하도록 할 것) 또다른 교훈으로 베어링사 내부통제시스템의 결핍을 들 수 있음. 닉은 본인이 금융거래를 하고(front office 기능), 이에 대한 장부정리(back office 기능)까지 함으로써 사실상 대규모 부정이 발생할 소지가 있었음. 또한 당시 베어링선물회사의 조직체계는 매트릭스 구조로 되어 있어, 닉은 지역본부장과 담당 금융거래팀장에게 교차 보고하고 있었음. 파생금융 상품이라는 전문화된 거래에 대해 닉의 상사들은 자신이 아닌 다른 편에서 챙기고 있겠지 하는 안이한 자세를 보였음. 결국 리슨은 아무런 내부통제를 받지 않고 작업에 들어갈 수 있었던 것임. (진짜 교훈: 일을 다른 놈한데 맡겼으면 항상 의심부터 해볼 것) 한편으로 닉은 거래기간 내내 손실규모를 감춘채 허위로 이익이 나는 것처럼 보고했기 때문에 상위감독자들이 감독을 소홀히 하는 유인을 제공하였음. 남들보다 더 높은 성과를 보이는 거래담당자는 능력이 뛰어난 경우도 있겠으나, 남들보다 더 큰 위험을 감내한 결과일 수도 있음. 따라서 상위감독자는 닉과 같이 성공적으로 보이는 거래담당자들에 대해서 오히려 더 면밀한 감독을 행할 필요가 있었음.(진짜 교훈: 살살거리면서 일잘하는 똘마니를 주도면밀하게 경계할 것) 통제시스템의 결핍은 닉의 포지션 관리에서도 나타남. 최후 순간 베어링이 보유한 Nikkei 225 선물계약수는 43,000계약이며 금액으로…
통제시스템의 결핍은 닉의 포지션 관리에…