독점이론에 대한 힐퍼딩의 공헌

힐퍼딩은 20세기 초 독일자본주의의 기본적인 특징을 독점적인 은행이 독점적인 산업을 지배하고 있다는 점에서 찾았다. 따라서 {금융자본}은 우선 어떻게 은행이 산업을 지배할 수 있는가라는 문제에 촛점을 맞추고 있으며, 그 다음으로 이러한 지배가 경제 및 사회 전체에 어떠한 영향을 미치는가를 분석하고 있다.
은행은 화폐를 거래하고 있으므로, 힐퍼딩은 `화폐와 신용`에 관한 논의로부터 은행과 산업의 관계를 설명하기 시작한다(제1편). 힐퍼딩이 화폐의 기능 중 특히 주목하고 있는 것은 지불수단의 기능과 화폐자본의 기능이며, 이러한 기능들을 근거로 은행의 업무를 유통신용(상업신용 또는 지불신용)의 제공, 자본신용(투자신용)의 공급, 투자은행 업무로 구분하고 있다.
생산적인 자본가들(이 개념은 산업자본가와 상업자본가를 모두 포함하고 있다)이 약속어음과 환어음을 매개로 상호간에 제공하는 신용이 `유통신용`인데, 이 유통신용에서는 화폐가 어음의 결제시에 지불수단으로서 등장할 뿐이다. 그런데 은행은 생산적인 자본가들의 구좌를 개설하고 있기 때문에, 그들이 발행한 어음들을 집중시켜 차액만을 결제함으로써 현금의 유통을 …(생략)