º»¹®/³»¿ë
_SLIDE_1_
Á¤³â¿¬ÀåÀÇ °æÁ¦Àû È¿À² °íÂû
- Á¤³â¿¬ÀåÀ» Ç쵂 ÀÓ±ÝüÁ¦ °³ÆíÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
_SLIDE_2_
¸ñÂ÷
¼·Ð 1-1 Á¤³â¿¬ÀåÃß¼¼
1-2 °í·ÉÈ Ãß¼¼ & º£À̺ñºÕ¼¼´ëÀÇ ÀºÅð
1-3 ´Ù¸¥ ³ª¶óÀÇ Á¤³â¿¬Àå
º»·Ð 2-1 °æÁ¦¸ðÇü (1)
2-2 ³ëµ¿°ø±Þ °áÁ¤ ¿äÀÎ
2-3 Æó¼â°æÁ¦¿Í °³¹æ°æÁ¦
2-4 Çö Á¤³â¿¬ÀåÀÇ ¹®Á¦Á¡
°á·Ð 3-1 ÇØ°áÃ¥ (1), (2)
_SLIDE_3_
¼ ·Ð
_SLIDE_4_
1-1. Á¤³â ¿¬Àå Ãß¼¼
¼·Ð
2013.4.23 ¾Æ½Ã¾Æ ´º½ºÅë½Å
2013.9.4 ¼¿ï °æÁ¦
_SLIDE_5_
1-2. °í·ÉÈ Ãß¼¼ & º£À̺ñºÕ ¼¼´ëÀÇ ÀºÅð
¼·Ð
Ãâó : Åë°èû(2xxx)
_SLIDE_6_
1-3. ´Ù¸¥ ³ª¶óÀÇ Á¤³â¿¬Àå
¼·Ð
Àα¸ °í·ÉÈ ¼Óµµ ÃßÀÌ ±¹Á¦ºñ±³
±¹°¡
ÀϺ»
Á¤³â 65¼¼ ¿¬Àå(2006)
¿µ±¹
±¹¹Î¿¬±Ý¼ö·É½Ã±â 2020³âºÎÅÍ 66¼¼, 2028³â±îÁö´Â 67¼¼
µ¶ÀÏ
2029³â±îÁö Á¤³â 67¼¼(2007)
½º¿þµ§
Á¤³â 67¼¼, BUT 61¼¼ºÎÅÍ ÀºÅð ½Ã ¼Òµæ ºñ·Ê ¿¬±Ý
Áß±¹
Çö¡¦(»ý·«)
2-4. Çö Á¤³â¿¬ÀåÀÇ ¹®Á¦Á¡
ÀúÃà °¨¼Ò(ÀÚº»ÀÇ ÃàÀû·®(k) °¨¼Ò)
¡æ ÀÚº»¼Òµæ º¯È(rk) °¨¼Ò
¹Ì·¡¼ÒºñÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡(C2/1+r)
- ÀÌÀÚÀ² »ó½ÂÀ¸·Î °¨¼Ò
¡Å Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ÈÄ»ý °¨¼Ò
_SLIDE_16_
º»·Ð
°³¹æ °æÁ¦
±¹³» ±Ù·ÎÀÚÀÇ À§ÃàµÈ ÀúÃà = ±¹³» ÀÚº»ÃàÀû À§Ãà
¡æ ±¹³» ÀÌÀÚÀ² »ó½Â ¾Ð·Â ¡æ ÇÏÁö¸¸, ÇØ¿ÜÀÚº» À¯ÀÔÀ¸·Î ÇØ¼Ò °¡´É
¡æ ´Ã¾î³ Á¤³âÀ¸·Î ÀÎÇØ »ý¾Ö ¼Òµæ Áõ°¡,¹Ì·¡ ¼ÒºñÀÇ ÇÒÀÎÀ² º¯È ÃÖ¼ÒÈ
¢¡ Àü¹ÝÀûÀÎ ÈÄ»ý Áõ°¡
Á¤³â¿¬ÀåÀº GOOD!
2-3. Æó¼â °æÁ¦¿Í °³¹æ °æÁ¦
_SLIDE_17_
2-4. Çö Á¤³â¿¬ÀåÀÇ ¹®Á¦Á¡
º»·Ð
¿¬°ø ÀÓ±ÝÁ¦
»ý»ê¼º
¿¬·É
»ý»ê¼º(VMP)
»ç½Ç, »ý»ê¼ºÀº ¿ª UÀÚÇü VMP
¡æ Á¤³â¿¡ °¡±î¿öÁú¼ö·Ï
ÀÎÀû ÀÚ»ê ÅõÀÚ °¨¼Ò
ÇöÀç, ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÀÓ±ÝÀº ¿¬°øÀÓ±ÝÁ¦
±Ù·ÎÀÚÀÇ Àå±â±Ù¼Ó À¯µµ¸¦ À§ÇÑ °Í
Àå±â±Ù¼ÓÀÚ¿¡°Ô Àþ¾úÀ» ¶§´Â »ý»ê¼ºº¸´Ù ³·Àº ÀÓ±ÝÀ»,
³ªÀÌ µé¾úÀ» ¶§´Â »ý»ê¼ºº¸´Ù ³ôÀº ÀÓ±ÝÀ» ÁÖ´Â Àμ¾Æ¼ºê ½Ã½ºÅÛ
_SLIDE_18_
2-4. Çö Á¤³â¿¬ÀåÀÇ ¹®Á¦Á¡
º»·Ð
Àå±â±Ù¼Ó¸ðÇü-Lazear(1979)
ÀÓ±Ý
»ý»ê¼º(VMP)
ÀÓ±Ý
»ý»ê¼º
¿¬·É
0
t
T
T¡¯
A
B
C
_SLIDE_19_
2-3. Çö Á¤³â¿¬ÀåÀÇ ¹®Á¦Á¡
º»·Ð
Àå±â±Ù¼Ó¸ðÇü-Lazear(1979)
t¸¦ ±âÁØÀ¸·Î A BÀÇ ¸éÀû °°À½
»ý»ê¼º¿¡ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÑ ÀÓ±Ý(A)À» B¿¡¼ µ¹·Á¹ÞÀ½
Á¤³â¿¬ÀåÀ¸·Î T¡¯±îÁö ÀÓ±ÝÀ» ¹Þ°Ô µÇ´Ù¸é c¸¸Å »ý¾ÖÀӱݰú »ý¾Ö »ý»ê¼º »çÀÌ¿¡ °£±ØÀÌ »ý±è
¢¡ °è¼Ó Áö¼ÓµÇ¸é ±â¾÷ ¼ÕÇØ(±â¾÷ÀÇ ³ëµ¿ºñ¿ë ¡è, È¿À²¼º ¡é)
Á¤³âÀ» ´Ã¸®°íÀÚ ÇÑ´Ù¸é, ÀӱݼöÁØÀ» ±×¸¸Å ³·Ãç¾ßÇÔ
ÀÓ±Ý
»ý»ê¼º(VMP)
ÀÓ±Ý
»ý»ê¼º
¿¬·É
0
t
T
T¡¯
A
B
C
_SLIDE_20_
º»·Ð
2-3. Çö Á¤³â¿¬