양적완화 출구전략 분석

-미국 양적완화 개념 미국은 리먼브라더스 사태를 시발점으로 금융위기를 겪었다. 여기서 리먼브라더스 사태란 2008년 9월 15일 미국 투자은행 리먼브라더스 파산에서 시작된 글로벌 금융 위기를 칭하는 말이다. 그로인해 금융위기가 실물부분으로 빠르게 확산되면서 경기호황의 시대가 가고 심각한 경기 침체를 가져왔다. 그 여파로 미국을 비롯해 전 세계 주가가 큰 폭으로 빠지면서 상당수 투자자들이 큰 손실을 보았다. 경기침체가 되면 국가의 중앙은행이 개입해서 경기를 살리기 위한 정책을 펼치는 것이 일반적이다. 경기를 살리기 위해 중앙은행이 할 수 있는 정책으로는 우선 기준금리 인하정책이다. 금리를 내려 소비와 투자를 늘려 궁극적으로 경기를 부양시키는 것이다. 따라서 미국은 경기부양을 위해 기준금리를 0-0.25%까지 인하정책을 펼쳐 지금까지도 제로금리로 동결시키고 있다. 그러나 금융위기가 워낙 심하다 보니 기준금리를 인하하는 정책으로는 약발이 미비했다. 의사가 환자를 살리는데 진통제로는 처방이 미비할 때 긴급처방을 쓰듯이 경기침체가 장기화 되는 것을 막기 위해 중앙은행 입장에선 긴급처방이 필요했던 셈이다. 바로 그 긴급처방정책이 양적완화정책이다. 즉, 기준금리를 0-0.25%로 동결시키고 동시에 직접적으로 돈을 시중에 푸는 정책을 통해 소비와 투자를 늘려 경기를 살리기 위한 정책을 선택했던 것이다. 그래서 2008년 12월을 시작점으로 지금까지 3차에 걸쳐 양적완화정책을 이어가고 있다. 이 그래프는 미국의 리먼 브라더스 사태 이후 금융위기를 겪을 당시 중앙은행이 실시한 미국 제로금리를 보여주고 있다. 5.25%에서 0.25%까지 금리를 인하하였다. 미국은 2008년 리먼 브라더스 사태 이후 처음으로 1차 양적완화를 실행(2008년 11월과 2009년 3월)하였다. 10년~15년의 만기채권의 이자율이 0.5%P 하락하는 것과 동시에 모든 만기에 걸쳐 평…
미국은 2008년 리먼 브라더스 사태 이후 처음으로 1차 양적… -출구전략 개념