글로벌 기업의 사례로 알아본 재무관리(Powell corporation, EXXON MOBILE)

접금융이란 자금의 최종 수요자인 기업이 자금 조달을 위해 직접 발행한 증권을 자금의 공급자인 투자자에게 매각함으로써 기업의 자본금을 증대시켜 필요한 자금을 조달하는 금융을 말한다. 반면, 간접금융이란 최종 수요자는 아니지만 은행, 보험등과 같은 금융 중개기관이 개입하여 발행한 증권을 투자자에게 매각하고 매각으로 조달된 자금을 최종수요자 기업이 금융기관으로부터 대출 등의 형식으로 사용토록 하는 금융을 말한다. 따라서 직접금융에 비해 상대적으로 거래비용과 정보탐색비용 등이 절감될 수 있다.
이를 기본으로 자본을 조달하는 방법은 크게 주식 발행을 통한 자금의 조달, 부채를 통한 자금의 조달, 자산 운영을 통한 자금의 조달로 나눠볼 수 있다.

1) 주식 발행을 통한 자금의 조달
채권3)과 주식을 이용하여 자본을 조달하는 방법은 직접 금융의 대표적인 수단이다.
주식발행의 형태로는 기업공개, 유상증자, 무상증자 등이 있으며 주식회사가 주식 발행을 통해 자금조달을 할 경우 몇 가지 장점이 있다.
첫째, 이자비용 등과 같이 정기적인 비용이 들지 않는다.
둘째, 주식은 만기를 갖고 있지 않기 때문에 주식회사가 소멸할 때까지 영구적으로 자금을 사용할 수 있다.
셋째, 주식발행은 자기자본을 증가시키므로 부채를 상환할 수 있는 능력을 증가시킨다.
넷째, 증권시장이 좋은 경우 주식발행을 통한 거액의 자금조달이 용이하다.
하지만 새로운 주주들이 주식을 보유함으로써 경영권을 가지게 되어 기존 주주들의 경영권이 위협받게 된다는 단점이 있다.

가) 기업공개
주식회사가 설립 이후에 주식을 일반투자자들에게 최초로 발행하는 경우를 기업공개(IPO; initial public offering)라 한다. 주식회사의 장점이 거액의 자금조달이 가능하다는 것인데 이를 위해서는 반드시 기업공개를 거쳐야 한다. 기업공개에 의해 기업이 최초로 발행하게 되는 주식을 ‘최초공모주’라고 하며 정부가 소유한 공기업을 주식시장을 통하여 공개하는 것을 민영화라 하고 이 과정

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