[환위험관리] 환위험의 종류(유형)

가신용평가등급은 위의 표와
같다.
한편 국제거래시 발생될 수 있는 대표적인 시장위험으로는 환율의
변동에 따른 보유자산의 가치변동 즉 환위험(exchange rate risk)이다.
해외통화표시 채권이나 주식의 경우는 물론 고정금리부 은행예금과 같
은 금융자산의 경우에도 환율이 변할 경우 국내통화표시 가치가 변동하
는 것은 물론 자국통화가 아닌 외화표시로 계약된 수출입 거래의 경우도
환율의 변화에 따라 국내통화표시 가치가 변하게 된다. 환위험은 크게
거래위험(transaction risk), 경제위험(economic risk) 그리고 환산위험
(translation risk)으로 구분된다.

III. 환위험의 종류

1. 거레위험(Transaction Risk)

거래위험은 환율변화로 인하여 거래 계약시점과 결제시점에서의
자산이나 부채의 가치가 예상과는 달리 차이가 발생되는 상황을 의미한
다. 예를 들어 한국의 수입업자가 미국 수출업자로부터 100만 달러 어치
를 수입하기로 계약하고 3개월 후에 결제하는 경우, 계약시 환율은 1달
러당 1,260원이었으나 3개월 후 결제 시 환율이 1달러당 1,300원이 됨으
로써 수입업자의 입장에서 환차손 즉 원화부담이 증가하는 경우이다.
반대로 결제시점에서 1달러 당 환율이 1,260원보다 낮아질 경우에는 수
입업자는 환차익을 보게 된다. 즉 변동환율제도하에서 자국통화가 아닌
외화표시로 계약된 수출입거래의 경우가 대표적으로 거래위험에 직면
한다고 할 수 있다. 왜냐하면 일반적으로 재화의 수출입의 경우 계약
후 일정기간의 생산기간과 수송기간이 소요되기 때문에 계약시점과 결
제시점간에는 시차가 존재하기 때문이다. 그리고 산업설비나 선박, 비
행기 등과 같은 대규모 자본채의 공급이나 사회간접자본의 건설에는 상
당한 시간이 소요되기 때문에 이 기간 동안의 환율변동으로 인하여 이
러한 거래의 자국통화표시 가치가 변동되는 것이 일반적이다.

2. 경제위험(Economic Risk

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