[기업인수합병] 국제 M&A 시장의 특질과 추진방법

대는 문어발식 사업다각화를 위한 영역확대와는 다소 다르다. 철저히 거품을 배제하고 오직 경쟁력 있는 분야 즉 시너지 효과를 얻을 수 있는 분야에만 영역을 확대하기 때문이다. 아울러 이러한 영역확대에 앞서 필요 없는 군살을 제거하기 위한 철저한 매각전략이 동시에 이루어지고 있다.
영역파괴 M&A의 대표적인 사례로는 방송사인 ABC와 월트디즈니의 합병을 들 수 있다. 미국의 대형은행인 뱅커스 트러스트는 M&A 전문기관인 울프슨을 인수한데 이어 증권회사인 알렉스 브라운을 16억 5천안 달러에 인수하였다. 스위스의 은행그룹인 크레디트 쉬스는 스위스의 3위 보험회사인 빈터투어와 합병하였다. 이는 종래에 다른 영역으로 여겨져 왔던 은행과 보험사업을 함께 영위하겠다는 전략이다. 이러한 M&A의 영역파괴는 앞으로 금융과 통신분야 이외의 다른 분야에서도 다양하게 생겨날 것으로 예상된다.

II. 국제 M&A의 추진 방법

국제 M&A를 추진하는 데는 몇 가지 단계가 필요하다. 그 첫 번째 단계는 인수합병 팀(team)을 구성하는 것이다. 인수합병팀은 전문투자은행, 변호사, 회계사, 해당 사업부의 책임자를 포함한 다양한 분야의 전문가로 구성한다. 두 번째 단계는 인수대상기업을 경영전략 차원에서 전략적으로 검토하는 것이다. 셋째는 인수 대상기업을 재무적으로 평가하는 단계이다. 평가가 끝나면 구체적으로 인수 합병 조건에 대한 협상을 진행한다. 인수협상이 완결되면 구체적인 통합절차를 결정하고 실제적인 통합과정을 진행한다.
인수 후 실제적인 통합과정은 매우 중요하다. 두 기업의 통합운영이 실패한다면 어떠한 새로운 가치도 창출해낼 수 없기 때문이다. 특히 두 기업의 기업문화가 상호 충돌하지 않도록 적절한 대응책을 강구하여야 한다. 두 기업의 통합과정에서 두 기업의 경영자원이 효과적으로 공유되고 핵심역량들
이 활발히 이전될 수 있는 메커니즘(mechanism)을 만들어야 한다. 아래의 표는 국제 M&A의 유의사항을 제시하고 있다.
국제 M&A의 유의사항
1. 인수합병이

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