[기업의 인수합병] 기업인수-합병(M&A)의 개념(정의)

과점을 야기하는 수가 있으므로 대부분의 나라에서 독과점의 규제를
받는다.
복합적 M&A(conglomerate M&A)란 수직적이든 수평적이든 아무런
관계가 없는 복수(複數)의 회사간에 이루어지는 M&A이다. 대체로 업종 다각화 전략에 따라 이루어지는 경우가 많다. 이와 같은 비관련 다각화 전략에 따라 콩글로머레이트(conglomerate)와 같은 복합기업들이 탄생하였다.
기업의 구조조정(restructuring)을 위한 M&A는 기업의 영업활동, 재무구조, 자산구조, 주주구성 등을 변경시키고자 하는 경제적 동기에서 이루어지는 M&A이다. 1980년대 이후 각광을 받기 시작한 이와 같은 기업구조조정을 위한 M을A는 보통 회사의 규모를 축소하거나 구조를 단순화하기 위해 이용된다. 회사의 전부 또는 특정사업부문을 매각하는 자산매각(divestiture)을 포함하여, 하나의 회사를 두 개 이상의 회사로 분리하는 회사분할이 이에 속한다.
M&A는 인수기업과 피(淡)인수기업의 합의에 의해 인수가 이루어지는 우호적 M&A(friendly M&A 또는 agreed M&A)와, 피인수기업의 의사에 반해 강제적으로 기업을 인수해 버리는 적대적 M&A(hostile M&A 또는 defended M&A)의 두 종류가 있다.
적대적 M을A의 경우 피(被)인수기업도 적극적인 방어에 나설 가능성이 많기 때문에 우호적 M&A보다 비용도 훨씬 많이 들고 그 진행절차도 극비리에 이루어지지 않으면 안 된다. 따라서 적대적 M&A를 시도할 경우 사전에 철저한 준비가 선행되는 것이 보통이다. 여론의 추이, 성공가능성, 정치 경제 사회의 상황변화 및 피(被)인수기업의 예상되는 방어 전략에 맞추어 신속하고도 신축적인 전략의 구사가 필요하다. 적대적 M&A를 위해 가장 흔하게 사용되는 방법은 주식취득과 의결권 위임장 대결(proxy contest 또는 proxy fight)이다.
의결권 위임장 대결(Proxy contest 또는 proxy fight)에 있어서는 인수를 시도하는 측

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