워렌 버핏의 생애,워렌 버핏의 투자방식 가치투자,워렌 버핏의 경영 방식,워렌 버핏 V.S 조지 소로스

투자해야 합니다.”

자본에 대한 운영을 직접 하면서 기업의 자산에서 창출되는 현금흐름을 활용하는 추상적인 방법으로 자본을 다룬다

기업가란 경영자가 아닌 자본 배치가

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최소한의 규정 : 경영분권화 기법
① 성과보상제도는 행동방식에 대한 내적인 책임감을 가진다는 원칙과 상호 병행한다.

② 성장이 아니라 자본수익률을 추구한다.

③ 적정 수준의 자본만 사내에 유보하고 초과자본은 버핏에게 보낸다.

④ 버크셔의 경영자는 어려운 상황에 직면할 때, 문제가 발생하는 곳에 자본을 투입하지 않는다.
사업을 포기한다는 것이 아니라 문제가 발생하는 프로젝트를 중지시키고 더 이상의 불필요한 지출을 방지한다는 것이다.

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최소한의 여섯 규정
규정 1 : 노력한 만큼 받음
인센티브
규정 2 : 자본수익률에 대해 보상 , 보상은 위험과 연계
양적인 성장이 아닌 자본수익률을 기준으로 성과를 측정
규정 3 : 보상은 노력과 능력에 비례한다
성과를 평가할 때 회사가 처한 상황을 참고하여 평가
규정 4 : 제자리걸음이 패배는 아니다
자본수익률에 따른 성과보상체계를 마련하고 보상 자체를 위험에 연계시키자 버핏의 경영자들도 자연스럽게 성장에 대한 편향을 버림.
규정 5 : 잉여현금은 오마하로 보내라
“잉여자본을 우리에게 보내면 경영자들은 여러 가지 유혹에 휩싸이지 않게 되며, 기업이 보유한 현금만 책임지고 운용하면 된다.”
규정 6 : 패배에 대한 혐오감을 방비하라
“기업 전체로 볼 때 얼마 안 되는 수익을 올리기 위해 실적이 저조한 사업을 처분하는 일은 하지 않습니다.”
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능력의 영역
사회경제적 미래(socioeconomic future)에 대해 자세히 분석하지 않는다

“앞으로도 정치나 경제에 대한 예측은 하지 않을 것입니다. 투자자에게든 경영자에게든 이런 쓸데없는 예측은 너무 많은 비용을 초래합니다.”

경제는 결정적인 국면이 매복하고 있는 ‘복합적인 적응체계’

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