본문/내용
_SLIDE_1_
파생금융상품
_SLIDE_2_
contents
Ⅲ. 국내 파생금융상품의 문제점과 사례
Ⅱ. 국내 파생금융상품 운용현황
Ⅳ. 해결방안
Ⅰ. 파생금융상품의 정의와 개념
Ⅴ. Q & A
_SLIDE_3_
파생상품의 정의와 개념
기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융 상품
파생상품이란
기초자산
주식
채권
통화
농산물
축산물
수산물
기초자산의 범주
일반 상품, 신용위험 외에도
자연ㆍ환경ㆍ경제 현상 등에
속하는 위험으로서
합리적이고 적정한 방법에 의해
가격ㆍ이자율ㆍ지표ㆍ단위의
산출이나 평가가 가능한 것은
모두 포함
_SLIDE_4_
파생상품의 정의와 개념
파생상품의 기원
기원전 6세기경,
가난하다고 놀림 받던 그리스 철학자 탈레스는
`자신의 가난은 자신의 선택일 뿐` 이라는 것을
증명 하기로 마음 먹는다.
날씨를 관측하여 다음해 올리브 농사가 풍년이 들거라 예상을 한 탈레스는
마을의 기름짜…
_10_
국내 파생금융상품 사례
KIKO; Knock-In, Knock-Out
1998년 외환위기 이후 국내 평균 환율은
지속적으로 하락
2002년에 1,200원대에 진입
외환위기가 진정되기 시작한 2002년 이후
우리나라의 對US달러 환율은
연평균환율이 6%P 정도씩 하락하는 추세였음
수출기업으로서는 환율하락에 따른 환차손을
방어하기 위한 전략이 필요한 시기
_SLIDE_11_
국내 파생금융상품 사례
KIKO; Knock-In, Knock-Out
중소기업들은 각종 기관들의
환율 전망만 믿고 상품을 구매
하지만 2008년 환율이 급등하며
Knock-In 구간에 이르며
키코에 가입한 기업들의
막대한 피해로 줄도산 사태 발생
_SLIDE_12_
사례를 통해 보는 문제점
1. 구입자의 전문성의 부족
키코의 대다수의 고객, 즉 피해자들은 중소기업
재무 전문 인력이 부족한 중소기업들이었기에
자체적인 환리스크 헤지 대책 수립 여력 부족
각종 기관들의 환율 전망에만 전적으로 의지하여
상품을 구매하는 실수
판매자인 은행입장에서는 상품의 위험을 포함,
충분한 설명을 해야하는 의무 불이행, 끼워팔기
구매자인 중소기업이 키코가입을
‘환헤지’에 목적은 둔 것이 아니라, 어느 정도 투기의 목적이 있었음
2. 판매자 구매자의 도덕적 헤이
_SLIDE_13_
사례를 통해 보는 문제점
3. 장외거래 문제
국내 파생상품시장의 경우 장외파생상품 거래잔액이 약 6,000조원으로
장내파생상품 거래잔액의 70배에 육박
금융 감독기관의 모니터링 체제나 감독체계의 범위를 벗어나 있어 사적 분쟁의 소지가 상존
_SLIDE_14_
개선방향
투자자들의 투기적 성향 억제
금융 상품에 대한 정확한 정보 공시
은행은 투자자들에게 정확한 상품 정보 및 투자위험을 공시해야함
(투자성과 위험, 제반 수수료, 보증체계 등 공통적으로 표준화할 수 있는 항목들 위주로)
파생금융