쌍용자동차 프로젝트 타당성 분석,타당성분석사례,타당성분석,쌍용자동차분석,민감도분석,민감도분석사례

젝트는 내부수익률법 기준으로 채택되어야 한다.
3) 수익성지수(PI)의 계산

우선 현금유출의 현재가치는 초기 투자비용으로서 8,000,000만원이 된다. 이것은 그 자체가 현재가치가 되므로 현재가치로 바꿀 필요가 없다.
반면, 현금유입은 첫 1년과 2년, 3년, 4년 말에 17,850,270만원이고 5년 말에 25,850,270만원이므로 이들을 현재가치로 바꾸면 다음과 같다.
현금유입의 현재가치 = 17,850,270PVIFA(i=19%, n=4)+25,850,270PVIF(i=19%, n=5)
= 57,930,985만원
수익성지수 = 현금유입의 현재가치 / 현금유출의 현재가치
= 57,930,985/8,000,000
= 7.2

4) 회계적 평균이익률(AAR)의 계산

추청손익계산서에서 나타난 바와 같이 매년 순이익은 17,848,470만원이다.
초기(0기)부터 5년째 말까지 순운전자본 및 고정자산 투자액의 평균값(장부가치 투자금액)을 계산하면 다음과 같다.

장부가치 투자금액 = (8,009,000 + 8,007,200 + 8,005,400 + 8,003,600 + 8,001,800 + 8,000,000)만원 / 6
= 8,004,500만원

회계적 평균이익률 = 순이익 / 장부가치 투자금액
= 17,848,470만원 / 8,004,500만원
= 223%

즉, 위의 프로젝트의 회계적 평균이익률은 223%가 된다. 따라서 이 프로젝트의 목표이익률이 19%라고 가정하면 회계적 평균이익률법에 의해서도 이 프로젝트는 채택되어야 한다.

5) 회수기간의 계산
쌍용자동차 프로젝트의 현금흐름

기간
0(현재)
1년 말
2년 말
3년 말
4년 말
5년 말
현금흐름
-8,009,000
17,850,270
17,850,270

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