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위험과 수익률 Contents 1 수익률과 위험의 측정 3 4 분산효과와 포트폴리오 위험 2 위험과 수익률간의 상반관계 체계적 위험과 베타 5 자본자산가격결정모형 (CAPM) 1 수익률과 위험의 측정 수익률을 일정기간 동안 투자한 자금이 얼마나 불어났는지를 의미하는 것, 즉 어떤 주어진 투자기간 동안의 투자수익률을 의미 그 자본을 취득함으로써 일정기간 동안의 자본 증가량 즉, 수익을 원 자본으로 나눈 것을 의미 배당금을 주가로 나눠준 것을 의미 보유기간수익률 배당수익률 자본이득수익률 보유기간 수익률은 자본 이득 수익률과 배당 수익률의 합과 같다. = t시점에서 사서 t+1시점까지 보유할 경우의 보유기간 수익률 = t시점과 t+1시점의 주가 = t+1시점에 지불될 주당 배당 예제 6-1 갑돌이는 올해 연초에 삼송기업 주식을 한 주당 25,000원에 매입 하였다. 6개월 후 주가는 35,000원으로 상승하였고 주당 2,000원의 배당을 아울러 수령하였다. 이때 갑돌이의 6개월간의 자본이득수익률, 배당수익률, 그리고 보유기간 수익률은 각각 얼마인가 또한 연간 수익률은 얼마인가 Sol) 6개월간 자본 이득 수익률 ={(35,000-25,000)/25,000}100=40% 6개월간 배당 수익률 = 2,000/25,00xxx0=8% 따라서 6개월간 보유기간 수익률은 6개월간 자본 이득 수익률과 배당 수익률의 합과 같다. 즉, 48%가 된다. 따라서 연간 수익률은 6개월간 보유기간수익률의 2배기 때문에 96%가 된다. 자본 이득 수익률=40%, 배당 수익률 = 8%, 보유기간 수익률 = 48%, 연간 수익률=96% 수익률과 위험의 측정 2 위험과 수익률의 상반관계 위험프리미엄의 개념 위험과 수익률 간의 상반관계 수익률을 높이려면 위험도 따라서 커지는 현상 위험 프리미엄 추가적인 위험부담에 대한 대가로써 요구하는 수익률 위험자산에 투자할 때의 수익률 E(R) - …
위험…