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LTCM,LTCM설립및운영,LTCM경영진,LTCM규모,무위험차익거래
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LTCM,LTCM설립및운영,LTCM경영진,LTCM규모,무위험차익거래.ppt
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본문/내용
LTCM CASE STUDY
주로 차익 거래.
상품에 연계된 파생 상품이 상품과의 일정한 공식에 따라 움직임→잠시 이론 가격보다 심하게 벗어나는 경우 존재
무위험 차익 거래.
안정적인 투자인 반면 낮은 수익률
Point!
1. LTCM의 설립 및 운영
1994년 John Meriwether가 조직한 투자회사
미국 Connecticut 주에 본사 설립
펀드는 Cayman Island에서 설립되고, 운영
※ 상당수의 Hedge Fund → 정부 규제 회피 위해 역외 금융시장에서 설립됨
2. LTCM의 경영진
1980년대 Wall Street 최고의 trader로 촉망 받던 Meriwether
1997년 LTCM 몰락 직전 노벨 경제학상을 수상했던 Robert Merton과 Myron S. Scholes
3. LTCM의 규모
$1000억 시작→$1조 2500억으로 증가
장부 외 거래 규모 : $ 1 조
이런 자금으로 세계 각 국의 파생상품에 공격적 투자 단행
→ 해마다 40 % 이상의 수익률 기록
2. LTCM 성공과 투자전략
LTCM의 성공
1994년
LTCM 출범.28%의 수익률.
- 1995년
43%의 수익률.
- 1996년
57%의 수익률.
- 1997년
25%의 수익률.
동아시아 지역의 주식통화시붕괴.
1998년
러시아 시장 붕괴.
LT…
1. LTCM의 개요
1. LTCM이란2. LTCM의 설립 및 운영
3. LTCM의 경영진
4. LTCM의 규모
1. LTCM 이란주로 차익 거래.
상품에 연계된 파생 상품이 상품과의 일정한 공식에 따라 움직임→잠시 이론 가격보다 심하게 벗어나는 경우 존재
무위험 차익 거래.
안정적인 투자인 반면 낮은 수익률
Point!
1. LTCM의 설립 및 운영
1994년 John Meriwether가 조직한 투자회사
미국 Connecticut 주에 본사 설립
펀드는 Cayman Island에서 설립되고, 운영
※ 상당수의 Hedge Fund → 정부 규제 회피 위해 역외 금융시장에서 설립됨
2. LTCM의 경영진
1980년대 Wall Street 최고의 trader로 촉망 받던 Meriwether
1997년 LTCM 몰락 직전 노벨 경제학상을 수상했던 Robert Merton과 Myron S. Scholes
3. LTCM의 규모
$1000억 시작→$1조 2500억으로 증가
장부 외 거래 규모 : $ 1 조
이런 자금으로 세계 각 국의 파생상품에 공격적 투자 단행
→ 해마다 40 % 이상의 수익률 기록
2. LTCM 성공과 투자전략
LTCM의 성공
1994년
LTCM 출범.28%의 수익률.
- 1995년
43%의 수익률.
- 1996년
57%의 수익률.
- 1997년
25%의 수익률.
동아시아 지역의 주식통화시붕괴.
1998년
러시아 시장 붕괴.
LT…
1)채권차익거래 : 가격이 상대적으로 저평가된 채권 매수
2) 합병차익거래 : 합병대상기업의 주식을 매입
3) 상대가치 차익거래 : 상호연관이 있고 일시적으로 그 관계에 이상이 발생한 두 증권에 매입/매도 포지션을 취하는 스프레드 거래 전략.
5. LTCM사태의 시사점 및 교훈
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I D : jung****** Date : 2013-05-03 FileNo : 11071698 |
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