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Central ounterparties
For
over-the-counter
derivatives.
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Contents
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용어정리
국제금융론 4조
1. CCP (Central counterparties)
- 장외 파생상품 중앙청산소
2. CDS (Credit Default Swaps)
- 신용부도스왑
- 국제금융시장에서 널리 이용되는 신용파생상품
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국제금융론 4조
3. Exposure
-기업이나 개인이 외환의 거래, 대출, 투자와
관련하여 부담하게 되는 리스크
용어정리
4. Netting
-차액결제 (상계)
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국제금융론 4조
서 론
AIG 위기로 인한 금융시스템상의 문제인식
- 2008년 6월 이전까지 AIG는 막대한 양의 CDS를 판매하여 큰 이익을 취함.
- 이러한 헷지되지 않은 CDS의 판매는 최근 위기를 거치며 큰 손실을 가져왔고, 세계 금융시스템의 위험을 확실히 인식하게 되는 계기가 됨.
_S…(생략)
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- 단점 : 거래과정 추적 어려움, 투명성 낮음
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국제금융론 4조
본 론
파생상품시장의 조직
2. CCP (중앙청산소)
- 거래계약이 청산소로 이전됨에 따라 초기 계약당사자 간의
단독 계약은 청산소와 각 당사자에 대한 두 개의 계약으로 대체됨.
CCP
A
거래자
B
거래자
두개의 새로운 거래
장점
양 당사자간의 위험과 운용상의 위험의 조절 용이
참여자의 위험운용을 개선하고 그 방법을 간소화
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국제금융론 4조
본 론
Selected characteristic
양자간 장외파생상품
중앙청산소
거래소 (장내거래)
거래
양자간
집중됨
집중됨
청산
양자간
집중됨
집중됨
거래당사자
초기의 매도,매수자
CCP
CCP
상품 특징
모든 것
표준화되고
유동적인 것
표준화되고
유동적인 것
상품 예
외환 스왑,
이자율 스왑, CDS
기본 금리 스왑
상품, 외환선물,
국채선물
참여자
전체
대형 거래자,
높은 신용등급의
시장참여자
대형 거래자,
높은 신용등급의
시장참여자
시장조성자의 중요도
중요함
중요함
중요함
리스크 버퍼
규제용 자본
주식
주식
Clearing and settlement
양자간
집중됨
집중됨
규제
자율규제,
시장기능에 의존
자율규제,
시장기능에 의존,
CCP의 공적규제부문
자율규제,
시장기능에 의존,
CCP의 공적규제부문
3가지 형태의 파생상품시장조직
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국제금융론 4조
본 론
금융안정성과 중앙청산소
- 파생상품은 위험가격을 책정하는 것을 개선,
CCP,CDS,금융시스템상의문제인식,장외파생상품시장,파~.pptx
[Size :
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