현대환율결정이론

현대적 환율  결정이론
목 차
1 현대적 환율결정이론
2 통화론적 접근법
3 포트폴리오 잔고 접근법
4 불태화 외환시장 개입
5 환율결정 모형에 대한 실증연구
1 국제수지 접근법
국제수지 접근법은 유량변수인 국제수지의 변동이 외환의 수요와 공급에 영향을 줌으로써 환율을 결정한다고 봄

국제수지 접근법은 ‘전통적 접근법(Traditional approach)’과 ‘먼델-플레밍 모형(Mundell-Fleming model)’으로 구분됨
전통적 경상수지 모형에서는 환율의 조정으로 인해 국제적 무역수지 불균형이 해소된다는 점을 강조함

- 전통적 환율 모형에서는 무역수지의 조정속도는 수출품과 수입품의 환율(가격) 변화에 대한 반응 정도 즉 탄력성에 따라 좌우됨 → ‘전통적 접근법’은 ‘탄력성 접근법(elasticity approach)’으로 불리기도 함
케인즈의 국민소득이론에 의하면 경상수지는 국내총생산과 국내총지출의 차이임

국민소득이 증가하는 경기팽창기(호황기)에는 수입품에 대한 지출이 상대적으로 크게 증가함에 따라 경상수지는 악화되고 국내통화는 절하(환율 상승)
경상수지와 환율의 결정에 있어서 국민소득 혹은 경기변동의…