재무실패사례

아니며, 도산하지 않고 지금까지 살아남은 회사들의 경우 앞으로의 수익전망이 밝다고 해도 과언이 아닐 것이다.
2. 기업 실패의 재무적 원인

1) 현금흐름주기
현금흐름주기는 수익과 비용의 발생시점과 관련이 있다. 일반적으로 수익과 비용이 반드시 동시에 발생하는 것은 아니다. 이러한 수익과 비용의 발생시점의 불일치는 현금흐름 주기에 문제점을 야기 시키며, 결국 기업파산으로 몰고 갈 수 있다.

2) 유동자산
기업은 적정수준의 유동자산을 항시 확보하여야 한다. 유동자산이란 현금, 재고자산, 매출채권 및 기타 단기에 현금화 될 수 있는 자산 등을 의미한다. 경영자가 항상 신경을 써서 관리하고 각 유동자산 항목의 수준을 조절할 수 있다는 점에서 유동자산의 불균형으로 인하여 초래되는 기업파산은 가장 손쉽게 방지할 수 있다.

3) 영업레버리지
영업레버리지는 추가 매출액으로부터 얻을 수 있는 이윤에 대한 기업의 고정비용과 관련이 있다. 기업은 경영전략 수립의 일환으로서 기계 및 설비 도입 시 여러 가지 대안에 따른 영업레버리지의 변화를 고려하고 있다. 기계 및 설비의 도입은 보통 평균비용을 절감시키지만, 반면에 손익분기점에 도달하기 위해 요구되는 매출량을 증가시키는 경향이 있다. 따라서 지나친 기계설비의 도입은 기업파산을 초래하게 된다.

4) 재무레버리지
재무레버리지는 자본조달방법이 순이익에 어떠한 영향을 주는가와 관련이 있다. 기본적인 두 가지 자본조달 방법은 부채와 자기자본이다. 공격적인 기업가들은 소유지분의 분산을 방지하기 위하여 가급적이면 부채의 형태로 필요한 자본을 조달하려고 한다. 부채의 형태로 자금을 조달할 경우 기업은 채권자들에게 매 기간마다 이자를 지급해야 하고 만기가 도래하면 차입금을 상환해야 하는 부담을 안게 된다.

한편 자기자본의 경우는 매년 지급해야 하는 지급금이 훨씬 적다. 그러나 필요한 자금을 조달하기 위해서 새로이 많은 수의 주식을 발행하게 되면 주당이익이 낮아지고 결과적으

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