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포스코 경영분석
POSCO Business Analysis
목차 (Table of contents)
1.
프로젝트 개요 (Overview of the project)
3
2.
재무제표 분석을 통한 선정 기업의 이해 (Financial statements analysis)
5
3.
재무비율 분석 (Financial ratio analysis)
11
4.
비용구조 분석 (Cost structure analysis)
18
5.
현금흐름표 분석 (Statement of Cash Flows Analysis)
20
6.
신용분석 (Credit analysis)
23
7.
재무관리 관점에서 본 선정기업 (Corporate finance analysis)
25
8.
선정기업의 가치평가 (Valuation of the selected company
36
9.
결론 및 소감 (Conclusions and our thoughts)
40
1 프로젝트 개요 (Overview of the project)
프로젝트 분석기업 소개 (Project and company introduction)
프로젝트 소개
본 프로젝트는 2xxx년도 봄 학기 김철중 교수님의 재무분석 수업에 대한 기말 프로젝트이다. 선정기업은 포스코로서, 한국을 대표하는 철강기업이다.
본 프로젝트를 수행하기 위해 김철중, “기업가치 중심의 경영분석, 제3판”, 명경사와 Aswath Damodaran, “Applied Corporate Finance, Second Edition”, Wiley 를 주로 참조하였다. 그러나 분석은 본교재와 수업시간에 중요시 여겨졌던 기법들을 중심으로 보고서가 작성되었다.
분석기업 소개
재무 (단위: 10억원)
P/E (2008) : 10.5x
EV/EBITDA (2008) : 18.31x
기업 전반
본 기업은 1968년 4월 설립되었으며, 제선, 제강 및 압연재의 생산과 판매에 종사하…(생략)
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8,448.1
6,028.6
5,449.0
영업이익
6,540.1
4,308.3
3,892.3
순이익
4,446.9
3,679.4
3,206.6
총자산
37,033.5
30,492.8
26,362.9
총부채
9,249.8
5,989.6
4,571.2
상품 (2008년도 매출액 기준)
열연제품 44.1%
냉연제품 41.4%
스텐레스 (STS) 12.9%
기타 (부산물 등) 1.5%
2 재무제표 분석을 통한 선정 기업의 이해 (Financial statements analysis)
대차대조표 분석 (Balance sheet analysis)
자산 분석 (Asset Valuation)
과목
제41기
제40기
제39기
자산
Ⅰ.유동자산
37.0
28.8
29.9
(1)당좌자산
19.7
18.2
19.5
1.현금및현금성자산
2.5
2.3
1.9
2.단기금융상품
4.1
4.7
2.4
3.단기투자증권
3.4
4.7
7.9
4.매출채권
8.7
6.2
6.8
5.기타당좌자산
0.9
0.3
0.5
(2)재고자산
17.3
10.6
10.4
Ⅱ.비유동자산
63.0
71.2
70.1
(1)투자자산
23.3
26.8
21.5
(2)유형자산
39.1
43.3
47.3
1.토지
2.5
2.8
3.2
2.건물
5.3
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