본문/내용
-목차-
1. M&A의 의의
2. M&A가 문제가 되는 이유
3. 참여자
4. 이해관계
5. 국내사례
6. 우리 나라의 M&A 관련 제도와 문제점
7. 외국의 M&A 관련 제도
8. 개선 방향
9. 맺음말
1. M&A란 무엇인가?
1-1. M&A의 정의
M&A는 ‘어떤 기업의 주식을 매입함으로써소유권을 획득하는 경영전략’
1-2. M&A의 구분
우호적M&A :
-인수 회사의 독단이 아닌 피인수 회사와의 합의
에 의해 이루어지며 주로 기업 성장을 목적으로 함
적대적M&A :
-피인수 회사의 의사와 관계없이 인수 회사가 독
단적으로 취하는 경우로 제3자가 기존 대주주나
경영진의 의사에 상관없이 그 기업의 경영권을 빼
앗는 것
#적대적 M&A
1-3. M&A의 기능
#긍정적 기능
-기업 간 경쟁 촉진, 기업의 잠재 능력 발휘 기회
제공
-기업 가치 상승 견인
-주가 상승으로 인한 주주 이익 증대
-유능한 경영진의 영입(비효율적 경영진의 교체)
-경영진이 기업 경영에 최선을 다하도록 유도
1-3. M&A의 기능
#부정적 기능
-경영권 보호를 위한 근시안적 경영(단기
실적 중시)
-중장기적 투자 감소(연구개발 투자 감소)
-경영권 방어에 불필요한 비용 낭비
-일자리 감소와 세수 감소
2. 왜 M&A가 문제가 되는가?
2. 왜 M&A가 문제가 되는가?
외국 자본의 유입 증가로 일부 외국자본의
폐해에 대한 우려 증가
…
기업가치를 높이기 위한 첫걸음을 내딛음
5-1. SK-소버린 경영권 분쟁 경과
SK㈜ 지분 매입 후 SK의 기업가치를 높이는 노력함
분식회계로 인해 최태원 회장 징역 3년, 손길승 회장 집행유예를 선고 받음
최태원, 손길승, 김창근 이사 등 경영진의 사임을 요구함
SK㈜ 이사회서 SK 글로벌의 출자전환안을 승인함
SK 이사회가 적절한 조치를 취하지 않는다고 판단, 소버린 대표가 “독자적인 이사후보 내놓기로 선언”함
SK㈜ 지배구조 개선안 제시 및 사외이사 후보 선정
소버린 추천 이사후보, 소액주주대상 설명회 개최함
“소버린 경영권 장악의도 명백” 주장하며, 정기 주총 때SK측 경영권 방어 성공함
소버린 vs SK
5-1. SK-소버린 경영권 분쟁 경과
1000억원(SK 지분율 1.25%)을 투입해 SK 주식 매입함
2004년에도 총 354억원을 투입해 126만 9420주(0.98%)의 지분을 매입한바 있음
사모펀드에 2500억원을 가입해 1165억원 규모로 SK 지분을 매입
팬텍앤큐리텔
삼성전자
SK주식 사주기 운동을 펼쳐 지방 1000여개 기업에 주식 사주기 운동에 동참하자는 공문서를 발송하고 이를 전국적으로 확산시킴
울산상의
日이토추
일본 종합무역상사인 이토추(伊藤忠)가 SK㈜의 주식을 1% 매입함
의결권이 있는 발행주식 1억2천717만주 중 92.1%가 참석한 주총에서 최회장 이사 선임안에 대해 찬성 60.63%, 반대 38.17%로 소버린에 20% 이상 앞서는 압승을 거둠
5-2 KT&G 와 칼 아이칸의 분쟁
#자본시장 개방의 경과
1967년 외국 은행의 국내 지점 설치 허용
1980년대 중반까지 외자유치를 위해 외국 은행의 국내 진출 적극 유도
1992년 외국인에 주식 시장 개방
1995년 3월 쟈딘플레밍이 증권거래소 회원으로 가입
1997년 외환위기 이후 외국자본의 국내 금융산업 진출이 활발해짐
외환위기 계기로 OECD 가입시에 수립한 단계적 개방 계획보다 빨리 개방
1998년