스톡옵션제 전반의 검토

스톡옵션제 전반의 검토

1. 스톡옵션의 의미

스톡옵션(주식매입선택권)이란 회사가 임직원에게 일정기간 이내에 자기회사의 주식을 사전에 약정된 가격으로 일정수량만큼 매수 할 수 있는 권리를 부여하는 제도를 의미한다. 즉 주가가 상승하면 옵션을 행사하여 주식을 매수하게 되고 주가상승에 의한 수익은 옵션을 행사한 사람 것이 되므로 옵션을 부여받는 것은 재산증식의 기회를 갖는 것이다. 한편 주가가 하락하여도 옵션을 행사하지 않으면 그만이므로 개인재산의 피해와는 상관이 없는 것이다.

2. 스톡옵션의 종류

- 투자형은 주식만을 지급대상으로 하며 미국 기업등 대다수의 선진국 기업들이 채택, 운영하고 있는 제도이다. 수혜자는 주식을 구입하기 위해 옵션가격만큼의 투자를 해야한다.
- 보상형은 업무실적에 따라 보상을 제공받는 일종의 성과금인데 제공형태는 현금과 주식, 또는 혼합형이 있다. 투자형은 옵션 행사시 주식구입을 위해 수혜자가 옵션가격만큼 투자를 해야 하지만 보상형은 그럴 필요가 없다. 그리고 보상을 제공받는 시점과 해당 기업이 정하는 귄리를 행사하는 미래의 어느 시점간의 차액만큼 소득이 실현된다.
- 전체가치형은 주식의 전체 또는 특정한 가치를 종업원의 업무실적에 따라 상여금의 형태로 제공하는 제도이다. 수혜자의 투자가 별도로 필요하지 않지만 일반 주식옵션만큼 광범위하게 시행되지는 않고 있다.

3. 효과

1) 개요

스톡옵션제도는 개인뿐만 아니라 회사측에도 장점이 있다. 일반적으로 회사는 경영자나 종업원에게 매월의 급여나 상여금 등 보수를 현금으로 지급하는 대신 상여금을 현금이 아닌 스톡옵션으로 지급함으로써 현금 유출 없이 상여금과 동일 또는 그이상의 효과…

2) 주식시장에 미친 실증적 효과

일반적으로 스톡옵션과 같이 장기적인 성과에 대한 보상제도가 도입될 경우

4. 스톡옵션제도의 종류

1) 투자형 (INVESTMENT)

① 장려형(ISO) - 주식 - 주식매각시 - 주식매각시 과세 , NQSO와 함께 가장 많이 통용

② 비적격 (NQSO) - 주식 - 옵션행사시 - 일반적으로 사용됨 , 옵션가격의 고저에 따라 프리미엄 또는 디스카운트 주식옵션으로 구분

2) 보상형 (APPRECIATION)

① 주가상승 보상권 (SAR) - 주식 현금 혼합 - 옵션 행사시 - 일정조건하에서 시장가격의 주식으로 평가(보상)권을 받을 수 있는 권리 부여 , 평가익만큼 주식 또는 현금지급

② 가상주식 (PS) - 주식현금 - 옵션행사시 - SAR와는 달리 장부가격으로도 평가(보상)권을 제공하는 제도

3) 전체가치형 (FULL-VALUE)

① 양도제한 조건부주식 (RS) - 주식 - 옵션 기간 만료시 - 실적달성 종업원에게 지급 기간내에 실적달성 못하면 권리 소멸

② 성과연계형 주식 (PS) - 주식 - 옵션행사시 - 일반적으로 사용됨 , 옵션가격의 고저에 따라 프리미엄 또는 디스카운트 주식옵션으로 구분

5. 외국의 주식옵션제도 시행사례

1) 미국의 경우

2) 일본의 경우