국내의 M&A 환경 변화 및 특징

국내의 M&A 환경 변화 및 특징

1. 부실기업의 인수로부터 경영전략달성을 위한 우량기업 인수위주로의 전환

ㅇ 미래성장 산업분야로의 사업구조 재구축 의지가 반영되어 첨단전자?통신산업과 환경산업 관련기업이 주 M&A대상이었다
ㅇ 자금조달 창구로서의 활용가치는 크나 진입장벽이 높은 금융관련 기업의 비중도 큰 편이었다

2. 적대적 M&A의 증가 추세

ㅇ 지금까지는 적대적 M&A사례가 매우 적은 편이었으나, 대주주간의 불화로 인한 여타 연대세력의 경영권 인수, 즉 2인 내지 3인의 과점주주 분포상태에서 창업자 또는 창업2세들 간의 내분을 틈타 제2대 또는 제3대 주주와 제3의 연대세력에 의한 경영권 인수사례가 늘고 있다
ㅇ 이에 반해, 성장산업부문에 속해 있으면서도 적자가 누적되거나 운영자금의 부족으로 피인수기업의 매각의사가 높고 인수 후 합병을 통한 절세 효과 등을 기대할 수 있는 기업들이 주로 우호적 M&A 대상이었다

3. 적대적 M&A에 대한 대비

① 내부지분율이 낮은 대기업집단의 중핵기업이나 우량계열사가 적대적 M&A의 1차 표 적이 될 가능성 농후

- 현재 외국인이 多數지분을 차지하는 회사들은 대부분 대기업이나 은행 등 금융기관
? 외국인투자자들이 서로 공조하거나, 국내 기관투자자들과 연합할 경우 손쉽게 경영권 을 장악할 수 있음
- 외국인이 은행 등 금융기관을 인수한 이후 대기업에 대해 M&A를 시도할 수 있음
? 지분 확보와 기업내부정보에의 접근이 용이해지기 때문

② 적대적 M&A의 시도에 대항할 수 있는 체제를 구축하는 것이 시급

- 위임장투쟁(proxy fighting), 그린메일, 공개매수 등으로 경영권분쟁에 휘말릴 경우 막 대한 손실이 발생
- 사전경보체제를 정비하고 정…

③ 중장기적으로는 수익위주, 현금흐름중시 경영으로 기업가치를 제고시킴으로써 적대적 M&A의 가능성을 원천적으로 봉쇄

④ 고부가 핵심사업으로 집약화하고 세계적 수준으로 경쟁력을 높이는 등 글로벌화의 Seeds를 본격적으로 배양

⑤ 이해관계자 중시 경영체제로 신속하게 이행

⑥ 선진기업과의 제휴와 네트워크 구축으로 어려운 시기를 탈출

⑦ 변화하는 환경에 빠르게 적응할 수 있도록 결단력 있는 CEO를 영입하고 최고경영자 팀을 정비

4. M&A 주체 및 대상기업의 다양화

5. M&A기법의 다양화?지능화와 M&A 부티크의 활성화