미국발 금융위기의 전개과정과 원인, 영향 및 대응방안

이후부터는 본격적 금융위기와 미국경제 침체가 대두되었다. CDO, CDS 등의 파생금융상품의 손실이 기폭제로 작용하여 자산손실에 따른 마진콜로 기관과 헤지펀드가 자산 매각에 나서자 주택시장과 금융자산의 가격하락과 손실이 확대하는 악순환 구조가 되었다.
2008년 들어 이러한 거래위험으로 모노라인의 신용등급 강등이 시작되었고, 3월달엔 서브프라임 사태에 따른 부실로 베어스턴스가 JP모건에 인수되었다. 7월엔 모기지 부실이 서브프라임을 넘어 우량모기지 부문으로 확산되면서 미국 정부보증 모기지 업체인 Fennie Mae와 Freddie Mac에 대한 2천억달러 공적자금 투입이 결정되었다. 9월 들어 각각 4위와 3위 IB인 리먼브라더스와 메릴린치가 연방법원에 파산보호를 신청하였고, 메릴린치는 BOA에 매각되었다.


이윽고 미 최대 보험업체인 AIG의 부실 심각성이 드러나자 850억 달러의 긴급 구제금융이 제공되고 지분 79.7%를 미 정부가 인수하기로 하였다. 하지만 이외에도 워싱턴 뮤추얼, 와코비아 등의 파산가능성이 제기되자 추가적 금융불안성은 더욱 더 급증되었다. 이러한 사태가 지속되자 FRB와 세계 주요 중앙은행들이 2400억 달러의 유동성을 긴급수혈 하였으며, 미국은 향후 7000억 불의 구제 금융을 추가 제공키로 하고 공매도를 일시 금지 하는 등 금융위기 사태 해결을 위한 여러 방안이 나오고 있다. 이 금융위기는 [유동성 위기] → [신용경색] → [신뢰위기]를 가져오며 전 세계적인 금융시장 혼란을 야기하였다. 더욱이 미국 자동차 빅3와 GE의 상황도 심각해지며 실물경제전반에 금융위기가 전이되어 경제침체가 본격화되고 있다. 3분기와 2분기 미국, 유럽, 일본의 GDP가 마이너스로 들어섰고 한국도 3분기 2.5%로 성장률이 크게 하락하는 등 경제전반에 암운이 드리우고 있다.


3. 서브프라임위기의 원인과 성격

1) 유동성버블

장기적인 관점에서 유동성 버블을 보면 브레튼우즈체제 붕괴이후 달러화를 기축통화로 하는 변동환율제 시행은

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