M&A 주요유형과 적대적M&A를 방어하는 전략

재무관리 레포트
-M&A의 주요유형과 적대적 M&A를 방어하는 전략-
며칠 전, LG통신 3社(LG텔레콤, LG데이콤, LG파워콤)가 내년 초 합병한다는 발표가 나왔다. 이는 비슷한 계열의 자회사 합병으로 시너지 창출을 기대한 것이다. 그렇다면 합병, 그리고 인수 (M&A)란 무엇인가?
(현재 국내 M&A 진행기업)
M&A란?
경영환경의 변화에 대응하기 위하여 기업의 업무 재구축의 유효한 수단으로 행하여지는 기업의 매수·합병으로 어떤 기업의 주식을 매입함으로써 소유권을 획득하는 경영전략이다. M은 기업합병을, A는 매수(종업원 포함)를 뜻하며 M은 매수한 기업을 해체하여 자사(自社) 조직의 일부분으로 흡수하는 형태를, A는 매수한 기업을 해체하지 않고 자회사·별회사·관련회사로 두고 관리하는 형태를 말한다.
주요유형
M&A의 주요 유형은 크게 세 가지 방법으로 분류할 수 있는데,
첫째, 전략적 의도에 따른 분류로는 공생, 흡수, 보존으로 나눌 수 있다.

1.공생(symbiosis)은 결합한 두 기업이 효율적인 부분만을 공유하고 나머지 조직에 대해서는 기존의 형태를 유지하는 것이다. 1990년도 도이지 은행(Deutsche Bank)이 모건 그렌펠(Morgan Grenfell)을 인수한 사례를 들 수 있다.

2.흡수(absorption)는 시장에서 경쟁력 있는 기업이 약한 기업을 일방적으로 인수할 경우에 나타나는 유형으로서 피인수기업의 경영권과 인적, 물적 재산이 인수기업에 포괄적으로 승계된다. Compaq사가 기업용 서버시장 장악과 서비스 강화 목적으로 DEC를 인수해 일방적으로 흡수한 경우를 예로 들 수 있다.

3.보존(preservation)은 M&A가 성립되기 전 개별 기업이 M&A가 이루어진 후에도 두 기업의 조직의 형태를 변함없이 유지시키는 형태를 말한다. Ford가 Mazda를 인수한 경우가 있다. 1996년 포드는 마쓰다를 인수했으나 경영진만 일부 변경하고 기존 제휴관계를 유지하면서 나머지 부분에 대해서는 독립적으로 운영하도록 했다.

둘…(생략)