[경영,경제] 미국발 금융 위기

이자를 높이는 영업전략을 채택.

▷자산 유동화증권 판매 기법 발전
여러개의 저당주택을 담보로 한 주택저당증권 및 자산담보부증권을 발행하여 투자은행 등에게 환매조건부로 판매함으로써 새로운 모기지 자금을 조달하는 금융기법이 크게 발전.


2)파생상품의 발달
(1)글로벌 투자은행은 2002년 이후 쉽게 거래될 수 없거나 거래되지 않은 상품을 지나치게 파생상품으로 만들어 거래하는 관행을 보여 왔음.
이번 위기는 글로벌 투자은행들 사이에서 유행해온 헤지편드에 대한 과도한 투자 붐 및 차입 레버리지등이 유도해온 결과라고 분석되기도 하고 있음.
(2)과도한 파생상품의 개발과 위험의 분산은 전 세계적인 금융위기로 확대되는 계기를 제공
(3)차입금으로 투자하는 경우 수익이 발생하는 경우 수익률을 높이는 반면 반대로 손실이 발생하는 경우에는 손실이 확대, 결국 투자은행들의 지나친 위험선호 현상이 위기를 유발.



3)CDS(Credit Default Swap)
(1)신용파생상품의 일종으로 부도위험을 보장해 준다.
(2)A은행이 B기업에 10억원을 대출하면서 B기업의 부도를 대비，C금융업체와 CDS 거래를 할 수 있다.
즉 A은행은 연간 일정 수수료를 C금융업체에 지불하고，대신 C금융업체는 B기업이 부도를 냈을 때 10억원을 A은행에 갚아주기로 하는 계약이다. B기업은 그만큼 자금 융통이 쉬워지고 A은행은 대출 안정성을 확보할 수 있으며，C금융업체는 수수료 수익을 챙긴다. 반면 C금융업체가 부실화되면 A은행까지 연쇄적으로 부실화되는 맹점이 있다.

(3)즉 기업 파산 위험 자체를 시고팔 수 있도록 만든 파생상품이 신용파산스왑이다. 거래 당사자 중 한 쪽이 상대방에게 연간 수수료를 주는 대신 특정 기업이 부도나거나 채무가 불이행될 경우 상대방으로부터 보상을 받는다. 이 상품을 통해 부도위험이 은행에 집중되는 것이 아니라 여러 투자자에게 분산되는 이점이 있다.
그러나 이런 권리를 사고팔 수 있게 되면서 위험을 회피하는 본래 목적에서 벗어

(보관된 자료가 없습니다)