[레포트] 2008년도 세계금융위기가 한국경제에 미치는 영향

험을 차별화해 이자율을 정함으로서 각광받았고 2003년 이후 부동산 호황과 맞물려 급속하게 성장하였다.
하지만 이러한 순기능에도 불구하고 초저금리에 따른 풍부한 유동성 및 다양한 금융혁신에 힘입어 대출기준이 느슨해지고 도덕적 해이가 확산되면서, 무분별한 대출과 차입이 일반화되었다. 그 결과 서브프라임 모기지 시장은 급속히 부실화 되었고, 서브 프라임사태가 일어난 직접적인 배경이 되었다고 생각한다.
서브 프라임사태가 처음 두각을 나타낸 것은 2007년 2월이었다. 세계적인 은행 HSBC가 서브프라임 투자 부실로 미국 모기지 사업에서 100억달러 이상 손실을 입었다고 실토를 한 것이다. 이어 3월에는 미국2위 모기지 대출업체, 뉴센츄리 파이낸셜에서는 서브프라임 부실여파로 인해 신규대출 및 환매중단을 선언했다. 그때 당시에는 서브프라임 사태를 주로 미국의 부실 주택부문에 국한된 미국만의 위기로 그칠 것 이라고 예상했지만 이러한 예상은 같은해 6월 미국의 5위 투자은행 베어스턴스 산하 두 곳의 헤지펀드가 서브프라임 모기지와 연계된 부채담보부증권(CDO)투자의 부실화로 인해 파산위기에 직면했다는 소식이 전해지면서 무너졌다. 특히 결정적인 충격은 유럽에 전해졌는데 8월초 프랑스 최대 은행인 BNP파리바 역시 서브프라임 모기지 관련 투자의 부실로 인해 산하 3곳의 헤지펀드에 대한 환매중단 결정을 내렸다. 서브프라임 사태가 더 이상 미국의 부실주택 부문이라는 국지적인 영역이 아닌 글로벌 차원으로 확산, 심화되고 있음을 확인시켜주는 부분이라 할 수 있다.
기존의 전통적인 은행시스템에서는 대출이나 투자가 각자의 대차대조표 규모에 기반해 제한적으로만 이뤄질 수 있는 반면, 자산유동화는 이를 제 3자에게 매각함으로써 유동성을 확보하고 확보한 자금으로 새로운 대출과 투자를 할 수 있게 된다.이 과정에서 새로운 장치가 등장하는데 효율적인 자산유동화를 위해 2)SPV,SIV등의 paper-company(특별목적회사)를 설립하게 된다. 이를 통해 전통적인 자본규제를 회피해 공격적인

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