본문/내용
화폐수요와 이자율결정이론
제 1 절 화폐수요(money demand)
- 정의: 주어진 시점에 사람들이 보유하고자하는 화폐의 양
- 화폐수요이론: 수익성이 없는 금융자산으로서의 화폐를 수요하는 이유 규명
1. 고전학파의 화폐수요이론: 화폐수량설(Quantity theory of money)
- 통화량과 물가의 관계 규명
교환방정식(equation of exchange)
(1) Fisher의 교환방정식
단, : 통화량, : 물가수준, : (실질)총거래량, : 화폐의 거래유통속도
- 화폐의 거래유통속도(transaction velocity of money):
상품의 거래에서 사용된 화폐의 평균 회전수
- 방정식의 의미
위의 식은 항등식
좌변=총지출액, 우변=총거래액 ⇒ 총지출액≡총거래액
(2) 교환방정식(일반형)
- 총거래량 대신 실질총생산 로 대체
(교환방정식의 일반형)
단, : 통화량, : 물가수준, : 실질총생산, : 화폐의 소득유통속도
- 화폐수량설
화폐의 유통속도()는 일정.
고전학파의 경우, (일정) ⇒ 통화량과 물가는 정비례
- 화폐의 수요함수
화폐수요()는 명목국민소득()에 비례한다.
(교환의 매개수단으로서의 기능)
현금잔고방정식(cash balance equation)
- 화폐수요=현금잔고수요=명목국민소득의 일정비율
- 케임브리지 방정식
단, : 화폐수요, : 물가수준, : 실질총생산, : Marshall의
- 방정식의 의미
는 일정 ⇒ 화폐수요는 명목국민소득()에 비례한다.
- 고전학파의 화폐수량설의 의미
(화폐시장의 균형)
화폐…
2. Keynse의 화폐수요이론: 유동성선호설(theory of liquidity preference)
(1) 거래적 동기(transactions motive)
(2) 예비적 동기(precautionary motive)
(3) 투기적 동기(speculative motive)
rap)
이자율이 이면 투기적 화폐수요의 탄력성=.
유휴잔고의 증가=투기적 화폐수요의 증가
Keynse의 화폐수요함수
- 실질화폐수요는 소득의 증가함수, 이자율의 감소함수
- 금융정책의 효과
통화량 증가 ⇒ 이자율 하락 ⇒ 투자소요 증가 ⇒ 총수요 증가 ⇒ 실질소득 증가
제 2 절 이자율결정에 관한 이론
1. 고전학파의 실물적 이자율이론
- 이자율은 생산물시장에서 결정됨.(화폐적 현상이 아님) ⇒ 금융정책 효과 없음
단순모형(정부부문 제외)
- 생산물시장 균형조건
(총공급=총수요)
⇒
- 투자함수와 저축함수
, 단
, 단
- 균형이자율의 결정
의 해
이자율()
: 균형이자율
저축성향의 증가(감소) ⇒ 곡선 우(좌)로 이동 ⇒ 균형이자율 하락(상승)
일반모형(정부부문 포함)
- 생산물시장 균형조건
⇒
-균형이자율: 의 해
2. 케인즈의 화폐적 이자율이론
- 이자율은 화폐시장에서 결정됨.(이자율은 화폐적 현상)
모형
- 화폐시장의 균형조건
(화폐수요=화폐공급)
⇒
(일정)
- 균형이자율
주어진 수준에서 의 해
이자율()