[경제] ABS 자산유동화증권

ABS 자산유동화증권 1. 자산유동화증권의 개념 자산유동화증권이란 금융기관 및 기업 등이 보유하고 있는 특정 자산중 일부를 유동화자산으로 집합(Pooling)하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고, 유동화자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 발행증권의 원리금을 상환하는 증권을 의미한다. 2. ABS발행시 참가자 (1) 자산보유자 유동화자산을 집합화하여 특별목적기구(SPV 또는 SPC)에 양도함으로써 자금을 조달 하고자 하는 자를 말한다. (2) 유동화 전문회사(SPC) 특수목적기구(SPV 또는 SPC)는 자산유동화 계획과 관련하여 자산보유자의 다른 자산으로부터 유동화자산의 분리 및 유동화증권의 발행이라는 특수한 기능을 수행하기 위하여 이용되는 기구로써 명목회사에 불구하고 당해 자산유동화 계획이 달성되면 해산, 소멸하게 된다. (3) 자산관리자 유동화전문회사는 명목회사이기 때문에 자산을 실질적으로 관리해 줄 별도의 자산관리자가 필요하다. (4) 신용보강기관 및 유동성 공여기관 유동증권의 발행 및 유통을 원활히 하기 위하여 SPC의 신용을 보완해 주는 제3자를 신용보강기관이라고 한다. (5) 주선기관 유동화자산을 분석하여 그에 적절한 자산유동화계획을 수립하고 SPC의 설립, 신용평가등 동 계획이 원활히 운영될 수 있도록 관련자를 선정하고, 해당 계약을 하는 업무를 수행하는 자를 말한다. 3. ABS의 발행구조 자산유동화증권을 발행하기 위해서는 거래처와의 금융 및 상품거래 등에 따라 발생한 채권을 보유한 자산보유자(Originator)가 보유자산(Portfolio)중 일부를 유동화자산(Underlying Asset : 기초자산)으로 조합(Pooling)하고, 유동화자산을 증권발행을 목적으로 설립한 유동화전문회사(SPC)에 완전매각(True Sale)하여야 한다. 유동화자산을 양도받은 유동화전문회사는 자산유동화증권을 발행하여 투자자에게 매출하고, 유동화자산의 관리·운용·처분에 의한 수익으로 발행증권의 원리금을 상환하게 된다. 4. A…
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