유럽통합 과 정에 서의 경제통화동맹

급격한 환율변동의 위험때문이었다.

변동환율제도의 실시와 함께 통화를 운용하는 기관을 설립하는 것이 EC에게 무엇보다도 긴급한 과제가 되었다. 1977년에 이르러 새로 집행위원회 의장이 된 젠킨스에 의해 유럽통화제도(EMS)에 대한 의견이 최초로 제시되었다. EMS는 베르너보고서에서 주창된 완전한 형태의 통화동맹은 아니었으며, 슈미트, 젠킨스, 프랑스의 데스텡등은 이 제도를 정치연합을 위한 중요한 수단이라고 여기지도 않았다. 그렇지만, EMS는 통화동맹으로 순조롭게 발전했다. EMS는 브레턴우즈체제와 같은 제도를 도입하여 EC를 강화시키는 최초이며 가장 중요한 수단이 되었다.

EMS는 각 회원국 통화와 연계된 `환율조정장치(ERM: exchange rate mechanism)`를 제공하였고,상대국 통화에 대한 자국 통화의 시세변동율 허용 한계를 설정하였다. ERM은 각국 화폐와 병행적으로 시행되고 있는 `유럽통화단위(ECU : European Currency Union)`의 설립을 통해 보완되었다. EMU는 1970년대 수준에 비하여 환율 불안정성을 현저히 감소시키는데 성공하였다. ECU는 EC 역내에서 계산기능을 수행하는 것뿐만 아니라, 역외에서 금융시장을 형성하게 되었다.

중요한 점은 EMS가 공동체를 총괄할 수 있는 영역이 없었다는 점이다. EMS의 설립은 통합으로 가는 여정에서 중요했다. 이것은 각 회원국에 협력정신을 고취하였다. 그렇지만, EMS는 회원국들의 정치적 타협과 경제적 필요로 생겨난 것이었다. 완전한 형태의 통화동맹이 되기 위해서는 EC가 공동통화정책을 수립하는 일뿐만 아니라, 단일화폐와 중앙은행을 설립하는 일까지 고려해야 하나, 이것의 실현을 국가 주권과 직접 충돌하는 일이었다. EMS는 국가주권에 영향을 미친다고 인식하였기 때문에 이에 대한 정치적 논쟁이 오히려 더욱 중요한 사안이 되었다고 볼 수도 있다.

EC는 1989년에 가서야 이 문제를 신중히 검토하게 되었고, 유럽이사회는 이 문제와 관련한

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