금융시장에 서의 펀드의 발전과 전망 및 헤지펀드에 대한 평가

금융시장에서의 펀드의 발전과 전망 및 헤지펀드에 대한 평가

1. 펀드의 발전 현황과 헤지펀드

펀드는 원금 훼손 가능성을 승낙한 후 높은 수익률을 올릴 목적으로 모으는 자금이다. 미국의 펀드 시장규모는 9200조 원 이상에 달하는데, 이 거대한 시장에 시시각각 다가서는 것이 헤지펀드다. 헤지펀드의 성장 배경에는 경제성장과 더불어 축적된 미국 부유층의 자산, 그리고 금융 자유화와 글로벌화에 따른 자금운용시장의 확대에 있다. 외환시장에서는 변동환율제가 진전되었고, 미국에서는 금리자유화로 채권시장이 크게 변동하는 등, 금융시장에 있어 수익기회가 증대했다. 또 변동에 대한 헤지 수단으로 금융파생상품이 개발되어 운용수익을 올리는 순환구조를 형성했다.
1992년 유럽통화 위기, 1997년 아시아통화 위기, 1998년 대형 헤지펀드 LTCM 파산 등은 헤지펀드에 부정적인 시각이 형성되는 계기가 되었다. 헤지펀드에 대한 비난은 시장변동률을 지나치게 증폭시키는 혼란, 투기적인 머니게임으로 거액의 이익을 올리는 무자비함, 돈이 최고라는 자본의 논리를 사회에 적용하는 억지, 정보공개를 하지 않는 운용 방법의 불투명성 등 다양한 측면에서 분출되고 있다. “이익이란 이마에 땀 흘리며 열심히 일해 생겨난 부가가치에서 나와야 한다.”고 여긴다면, 금융만큼 추악한 장사는 없다. 그러나 금융이 기능하지 않으면 경제가 돌아가지 않는다는 사실은 역사가 증명한다. 헤지펀드는 그 논의의 연장선상에 존재한다.
실제로 헤지펀드의 움직임에 의해 외환시장과 주식시장에서 가격이 급등락한 적이 많다. 시세가 움직일 때는 어떠한 요인이 배경에 있는 것이다. 그러한 요인을 헤지펀드가 재빨리 찾아내 움직이면 결과적으로 “헤지펀드가 시세를 움직였다.”는 사후결과가 된다. 실…

2. 헤지펀드에 대한 평가