[기업의 성장] 기업성장으로서의 기업결합과 인수합병(M&A)

형태로 M&A란 용어가 우리나라에서 관심을 끌게 된 것은 1980년 후반의 일이다. 오늘날 이 용어는 일간지 경제란에서 거의 매일 찾아볼 수 있는 실정 이다.
합병(Merger)은 독립적인 두 기업이 하나의 기업으로 합해지는 경우이며, 인
수(Acquisition)는 어떤 기업이 다른 기업을 매입하는 경우이다. 합명과 인수는
형태에 있어 다르긴 하지만 과거의 경영진이 새로운 경영진으로 교체된다는 데
에는 공통점이 있다. 따라서 M&A는 한 기업의 경영진이 다른 주인(Principal)의
이익을 대리하는 새로운 경영진에 의해 교체되는 행위로 정의될 있다. 또한 이와
같은 행위가 일어나기 위해서는 기업의 인적 ? 물적 자원의 배분에 대한 최종 결
정권, 즉 경영권(Corporate Control)이 다른 경제주체에 이전되어야 하므로
M&A를 단순히 `경영권의 거래`라고 정의하기도 한다. 이러한 의미에서 M&A시
장을 경영권시장이라고도 한다.
M&A를 명확하게 분류하는 기준은 없다. 그 이유는 그 동안 M&A의 형태가 자
주 변화해 왔으며 또한M&관련 용어가 그 시대상황U1 따라 조금씩 그 뜻을 달
리하면서 사용되었기 때문이다. M&A를 경영권이 바뀌는 모든 거래로 정의할 경
우 M&A는 넓은 의미로 사용되는 기업인수(Takeover)와 동일한 개념으로 볼 수
있다. 그러나 좁은 의미의 M&A는 아래의 표와 같이 구분된다.

M&A의 유형

합병
인수
흡수합병, 신설합병, 수직합병,
수평적 합병, 다각적 합병
주식인수 - 우호적 매수, 적대적 매수
자산인수


합병은 두 개 이상의 회사가 청산절차를 거치지 않고 한 개 이상의 회사가 소
별함과 동시에 소별회사의 권리, 의무가 포괄적으로 존속회사에 이전되는 회사
간의 계약을 말한다. 합병의 형태는 법률적 관계와 경제적 관계에 따라 다음과
같이 나누어진다.
법률상으로 볼 때 합병은 흡수합병(Merger)과 신설합병(Consolidation)의 두
가지로

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