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[M&A관련 기업 투자펀드 종류] 기업개선펀드(CRC), 사모M&A펀드(기업인수증권투자회사), 기업구조조정전문펀드(CRC), 벤처펀드(벤처캐피탈)
목차
* M&A 관련 기업 투자펀드의 종류
Ⅰ. 기업개선펀드(CRF)
1. CRF의 의의
2. 기업구조조정투자회사(CRV)
Ⅱ. 사모 M&A펀드(기업인수증권투자회사)
1. 자산운용회사
2. 판매회사
3. 일반 사무 수탁회사
4. 보관회사
Ⅲ. 기업구조조정전문펀드(CRC)
Ⅳ. 벤처펀드(벤처캐피탈)
M&A 관련 기업 투자펀드의 종류
1) 기업채선펀드(CRF)
(1) CRF의 의의
1998년 들어 IMF의 정책제안에 따른 초고금리로 인하여 대규모 기업의
연쇄도산 사태가 발생하자 우량 중견기업까지 유동성 위기에 처하게 되었
다. 이에 유동성이 부족한 유망 중소 ? 중견기업에 대한 자금 지원의 필요성
이 대두되자 정부의 주도로 1998년 9월 `증권투자회사법`을 제정하여 기업
구조조정기금(Corporate Restructuring Fund, CRF)에 관한 특례조항을 삽
입하였으며, 이를 바탕으로 자금난에 처한 유망 중소 ? 중견기업이 발행하
는 유가증권에 대한 투자를 통하여 재무구조를 개선함과 아울러 국내 금융
시장을 증권…
이 필요할 경우 1년 범위 내에서
연장할 수 있으며, CRV에 대한 등록 및 감독 권한은 금융감독위원회에 주
어진다.
CRV는 금융기관이 보유한 워크아웃 기업의 부실자산을 결집시켜 자산관
리회사에 자산운용 업무를 위탁하는데, 자산관리회사(Asset Management
Company, AMC)는 상법상 주식회사로서 자기자본금은 20억원 이상, 4인
이상의 자산운용 전문인력을 갖추어야 한다. 또한 건전한 자산운용을 위해
자산이 부채를 초과하고 있어야 한다.
기업구조조정투자회사법 또는 다른 법령에 의하거나 금융감독위원회의
승인을 얻은 경우를 제외하고 AMC의 겸업은 제한된다. 즉, 기업구조조정
투자회사법상 AMC는 그 투자대상에 약정체결기업 발행 유가증권 외에 부
실채권, 채권에 수반된 담보물 등이 포함되기 때문에 투자대상이 유가증권
에 국한되는 증권투자회사법상 자산운용사와 구분되는 것이다.
한편 일반 회사인 기업구조조정전문회사는 기업들의 주식을 직접 매입하
는 데 따른 자금부담으로 워크아웃 기업의 정리작업에 나서지 못하는 반면
CRV는 채권은행들을 주주로 두기 때문에 자금부담이 없어 워크아웃에 더
적극적일 수 있는 장점이 있다.
2) 사모M&A펀드(기업인수증권투자회사)
사모M&A펀드의 법률상 명칭은 기업인수증권투자회사이다. 이는 흔히
뮤추얼펀드(Mutual Fund)라고 불리는 증권투자회사의 일종으로, 기업 인수
증권투자회사는 기업인수라는 목적을 위해 소수의 투자자들로부터만 투자
자금을 모은 소위 사모증권투자회사의 하나라고 할 수 있다.
다수의 투자자를 대상으로 한 통상의 증권투자회사와는 달리 사모증권투
자회사에는 동일 종목 또는 동일 회사에 대한 투자제한 규정이 적용되지
않고 경영지배권을 행사할 수 있을 정도의 지분까지 주식을 취득할 수 있는
가능성을 제공한다.
기업인수증권투자회사가 투자한 회사는 시장에서 M&A 대상 기업으로
인식돼 그 주식가격의 상승 가능성이 크다. 따라서 기업인수증권투자회사