벤처 캐피탈의 의의와 개념 및 형태

면서 경영 관리와 자본 참여 등을 통해 이들 기업을 육성하여 더 많은 자
본 이득을 추구하는 금융 산업이라 할 수 있다. 또한 벤처 캐피털을 투자자의 입장에서
살펴보면, 투자 은행 ? 상업은행 ? 재인 투자가 ? 보험회사 ? 대기업, 머천트 뱅크(merchant
bank), 미국의 중소기업 투자회사(SBIC) 등을 포함하는 금융 기관으로도 볼 수 있다. 이
와 같은 투자자들은 설립 초기의 기업에 대한 자금뿐만 아니라 기존 기업의 확장을 위한
자금 지원도 행한다. 이 때 지원하는 자금의 형태는 주식 투자가 가장 일반적이나, 그 밖
에도 전환 사채, 신주 인수권부 사채, 보증 사채 등의 취득, 그리고 융자의 형태를 취하
기도 한다.
우리 나라 맨처 캐피털은 투자 대상, 발생 목적 등 여러 측면에서 외국과는 다른데, 특
히 투자 대상의 경우 기술의 개발과 도입 등 기술 관련 활동 및 신기술의 기업화 활동과
관련된 자금의 투자에 중점을 두고 있다. 즉, 벤처 캐피털의 활동은 벤처 비즈니스에 대
한 주식 취득, 전환 사채의 취득과 중장기 자금의 공급 등으로 한정되기보다는, 중소 기
업의 기술 개발, 기술 도입, 기술 인력 훈련 비용 등 기술 개발 관련 기금과 신기술의 기
업화 관련 자금의 투자까지도 포함하는 금융 활동이라고 정의될 수 있다.
벤처 캐피털은 기존 금융 기관의 자금 지원 형태와 몇 가지 면에서 차이를 보이고 있
는데, 이를 정리하면 다음과 같다.

1) 주로 자본 참여의 형식을 취한다.
2) 투자 대상 회사의 경영권을 목적으로 하지 않는 범위 내에서 자금 지원이 이루어진다.
3) 배당금이나 이자 수익보다는 소유 주식의 매각을 통한 자본 이득을 주요 투자 회수
방법으로 하고 있다.
4) 투자 기업을 성공시키지 못하면 자신의 투하 자본을 회수할 수 없다.
5) 무담보 ? 무보증으로 창업 초기의 중소기업에도 자금을 공급한다.
6) 특정 기술 개발에 대해 1회에 한하여 자금 공급이 아니고 연구 개발을 포함한 기업
활동의

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