국제경영전략

서 기업의 M&A가 잦아지고 있다.
M&A는 Mergers and Acquisitions의 약어로 Mergers를 합병, Acquisitions를 매수 또는 인수로 번역하고 있다. 따라서 M&A를 매수?합병 또는 인수?합병으로 부르고 있다. 이러한 M&A가 국경을 넘어 국가간에 이루어지는 것을 국제 매수?합병 또는 국제 인수?합병(cross-border M&A)이라고 한다. 아직 M&A는 용어의 통일된 정의가 이루어져있지 못하고 기법도 500여 가지가 되며 학문적인 체계를 이루고 있다기보다는 하나의 기법으로써 발전해 오고 있다. 기업합병은 2개이상의 기업이 하나로 통합되어 단일기업이 되는 것으로 신설합병과 흡수합병이 있고, 기업인수는 한 기업이 다른 여타기업의 주식 또는 자산을 취득하여 경영권을 획득하는 것이다.

1.2 M&A의 동기
M&A의 동기는 경영전략적 동기, 영업적 동기, 재무적 동기 등으로 구분해 볼 수 있다.

경영전략적 동기를 살펴보면, 기업의 영속을 위해서는 지속적 성장과 발전이 요구되는 바, 기업내부자원의 활용에 의한 성장에는 한계가 있으며, 기업외부자원의 활용을 통해 지속적인 성장을 추구할 필요가 생긴다. 또한 시장의 국제화, 제품 및 기술의 국제화 추세와 함께 개별기업 자체가 국제화되는 과정에서 M&A가 유용하게 활용되기도 한다. 연구개발에 소요되는 자금과 시간을 절약하기 위해서도 M&A가 필요하며, 저평가된 기업의 활성화를 통한 자원의 효율적 배분을 위해서도 M&A는 유용하게 이용될 수 있다.
영업적 동기를 살펴보면, 근래에 기술개발속도가 빨라지면서 산업의 라이프사이클이 짧아짐에 따라 신규투자에 의한 시장참여보다 기업매수에 의한 시장참여가 경제적인 측면이 있다. 또한 기존기업의 인수를 통해 기존 시장참가자와의 마찰을 경감시키기도 하며, 합병은 생산규모의 대형화를 통해 비용절감의 효과를 가져오기도 한다.
재무적 동기를 살펴보면, 기업인수를 통해 사업다각화를 추진함으로써 현금흐름을 보다 원활히 하고 급격한 경제환경

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