[경제학과] 복합옵션및등가격복합옵션의구조와가치에관한소고

복합옵션(COMPOUND OPTION) 및 등가격복합옵션(AT THE MONEY COMPOUND OPTION)의 구조와 가치에 관한 소고 尹 暢 賢* 1) < 목 차> Ⅰ. 서 론 Ⅱ. 보합옵션의 구조와 가치 및 민감도분석 Ⅲ. 변형복합옵션의 구조와 가치분석 Ⅳ. 결 론 Ⅰ. 서 론 최근에 와서 국제금융시장에서는 파생금융상품의 중요성이 날로 증대되고 있다. 기업이나 금융기관의 위험관리를 목적으로 개발된 파생금융상품은 그 자체가 투자의 수단이 되기도 하고 심지어는 투기의 대상으로도 쓰이게 되므로 베어링은행의 도산에서 보듯이 금융기관의 위험성을 증가시키는 역할을 하기도 한다. 그러나 전체적으로 볼때 이 상품의 중요성은 계속 증가하고 있으며 앞으로도 새로운 상품들이 계속 시장에 등장하게 될 것으로 보인다. 이러한 상황하에서 최근 국제금융시장에서는 각종 장외옵션이 활발히 거래되고 있는데 그 중에서는 구조가 전통적인 형태를 벗어난 독특한 형태로 디자인되어 있는 옵션들이 많이 등장하고 있다. 이와 같은 옵션을 특이옵션(exotic option)이라 하는데 이러한 특이옵션들은 계속해서 새로이 개발되고 거래되고 있다. 이들 중 복합옵션(compound option)은 특정옵션을 미리 정한 가격에 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 의미한다. 즉 옵션에 대한 옵션에 대한 옵션이 되는 셈이다. 이 옵션은 기초자산매입을 확정짓지 못한 상태에서 이를 매입할 경우에 대비하기 위해 미리 구입할 수 있는 옵션으로서 여러…
이러한 상황하에서 최근 국제금융시장에서는 각종 장외옵션이 활발히 거래되고 있는데 그 중에서는 구조가 전통적인 형태를 벗어난 독특한 형태로 디자인되어 있는 옵션들이 많이 등장하고 있다. 이와 같은 옵션을 특이옵션(exotic opti… Ⅱ. 복합옵션의 구조와 가치및 민감도분석 1. 복합옵션의 구조 유형Ⅰ: 콜옵션인 행사대상옵션에 대한 콜옵션 Ｓ : 기초자산가격