[경제학과] KOSPI200선물시장과현물시장의상호관련성에관한실증연구

KOSPI 200 선물시장과 현물시장의 상호관련성에 관한 실증연구 한 동1) 김 태 석2) 목 차 Ⅰ. 서 론 1. 문제의 제기 및 연구목적 2. 연구의 방법과 구성 Ⅱ. 이론적 배경 Ⅲ. KOSPI 200 선물시장과 현물시장간의 상호관련성에 관한 실증분석 1. 선물시장과 현물시장간의 선행(lead)-후행(lag) 관계 2. 호재, 악재를 고려한 KOSPI 200 선물시장과 현물시장의 선행-후행 관계 Ⅳ. 결 론 참고문헌 Ⅰ. 서 론 1. 문제의 제기 및 연구목적 선물거래가 1848년 CBOT(Chicago Board of Trade)의 설립과 함께 본격적인 체제를 갖추면서 시작되었다. 선물거래(futures trading)는 장래의 일정시점에 수량, 규격, 품질 등의 표준화되어 있는 특정대상물을 계약 체결시에 정한 가격으로 인도, 인수할 것을 약속하는 계약으로 거래소에서 이루어지는 거래이다. 이러한 선물거래는 상품선물거래와 금융선물로 구분되어진다. 즉, 상품선물거래는 농?축산물, 귀금속, 원유, 비철금속 등이 거래되며 금융선물거래는 외환(통화)금리, 주가지수를 거래대상으로 삼는다. 이런 선물가격 결정의 기본모형은 현물가격을 기준으로 상품 단위당 유지비용을 합하여 결정된다. 유지비용은 이자비용, 보험료, 보관료 등 상품보유에 따른 제비용이다. 이러한 선물가격 결정식은 금리선물, 주가지수선물, 통화선물에도 동일하게 적용되는데 유지비용이 각 선물마다 다르게 표시된다. 주가지수선물은 1982년도 미국 캔사스시티 상품거래소가 밸류라인지수(Value Line Index)를 대상으로 처음 거래를 시작하였으며 캐나다, 호주, 영국, 프랑스, 홍콩, 싱가폴 및 일본 등 20여개국에서 이미 도입되어 시행하고 있다. 이런 주가지수 선물은 현물주식시장의 여러 주식들의 주가를 가중 평균하여 산출한 이론적인 종합주가지수인 지수를 상품으로 선물거래대상으로 삼는 것을 말한다. 주가지수 선물의 특징은 첫째, 만기와 …
주가지…