한국투자공사에 대한 분석과 비평, 고찰 (발표자료)

주식 투자 비중이 월등히 높기 때문에 미국 주식시장에서 발언권도 그만큼 강력한 것이다. 그렇다면 캘퍼스의 운용 수익률은 어떨까. 우선 캘퍼스 운용자산은 1985년 327억달러이던 것이 1990년에는 575억달러, 1995년에는 969억달러로 급증한다. IT 버블이 최고조에 달하던 1999년에는 자산 규모가 1719억달러까지 늘어나기도 했다. 2003년말 현재 자산은 1611억달러로 지난해 운용 수익률은 23.3%. 펀드의 벤치 마크를 200bp나 초과 달성했다. 일반적으로 덩치가 크면 기동성이 떨어지고, 투자 의사 결정도 느리기 때문에 높은 수익률을 기대하기 어렵다. 그러나 캘퍼스의 경우는 다르다. 캘퍼스도 아시아 등 이머징 마켓 투자를 게을리했다는 비난을 받고 있지만 지난해 캘퍼스의 수익률은 1990년 버블기 이후 최고 수준이라는 평가다.


2)싱가포르 투자청(GIC)
우리나라의 한국투자공사의 원형이라고 할 수 있는 싱가포르의 투자청은 운용기금 2천억달러. 미국 최대의 기관 투자자인 캘리포니아공무원연금기금 (CalPERS)보다 큰 규모다. 어쩌면 유럽 최대의 기관 투자자인 네덜란드공무원연금기금 (ABP)보다 클지도 모른다. GIC는 2001년 이후 기금 규모를 공개한 적이 없다. 따라서 현재 정확히 얼마나 운용하는지도 알려진 바가 없다. 다만 싱가포르의 국가 신용 등급을 트리플A로 유지시킬 만큼 운용 규모와 영향력이 크다는 소문만 국제시장에서 떠돌고 있을 뿐이다. 한국 자산시장에서도 GIC의 명성은 높다. 1999년 서울 시그마타워 인수를 시작으로, GIC는 지금까지 총 자산가치 7500억원어치의 빌딩을 서울에서 사들인 것으로 추정된다. 2000년엔 옛 아시아나빌딩인 프라임타워와 건축 중이던 서울 파이낸스 센터를 샀다. 올해 들어선 현대상선빌딩이던 무교빌딩과 코오롱빌딩을 사들였고 최근엔 이랜드 계열 2001아울렛에 앞으로 5천억원을 투자하겠다는 양해각서를 체결하고 본 계약을 진행하고 있다. GIC는 국내 상장주도 상당량 보유한 것으로 보인다.

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