|
| |
|
|
재무관리에 서시장이자율의 구조 - 재무관리에서 시장이자율
파일 
재무관리에서시장이자율의구조.hwp
[Size :
32 Kbyte
]
재무관리에서시장이자율의구조.hwp
[Size :
32 Kbyte
]
분량 4 Page
가격 1,000 원
×
링크 주소가 복사되었습니다.
링크 주소가 복사되었습니다.
원하는 곳에 붙혀넣기 하세요
카트
|
다운받기
|
 네이버 ID로 다운 받기  카카오 ID로 다운 받기  구글 ID로 다운 받기  페이스북 ID로 다운 받기 |
뒤로
|
자료설명
재무관리에 서시장이자율의 구조
- 미리보기를 참고 바랍니다.
- 미리보기를 참고 바랍니다.
본문/내용
재무관리에서 시장이자율
자본의 총공급 - 소비자의 저축의욕
ⓐ 자본의 총수요액
기업의 자금수요곡선은 시장이자율과 반비례 관계 - 시장이자율이 상승하면 투자액이 감소하고, 시장이자율이 하락하면 투자액은 증가
ⓑ 자본의 총공급급
개인의 저축액은 시장이자율과 비례 관계 - 시장이자율이 상승하면 개인의 저축액이 증가하며, 시장이자율이 하락하면 개인의 저축액은 감소, 따라서 전체경제의 총자본공급액은 시장이자율이 상승할때 증가한다.
ⓒ 전체경제의 차원
실질이자율로만 구성되는 시장이자율은 자본의 수요곡선과 공급곡선이 만나는 점에서 결정(한계투자수익률 = 시차선호율)
명목이자율(Rn) = 실질이자율(Rr) + 인플레이션율(i)
(100원 × 105개) + 1,000원 = 11,500원, 시장이자율 : 15%
? 실질이자율(인플레이션이 없는 경우) : 5%
…
1. 실질이자율과 명목이자율의 관계
1) 실질이자율의 형성과정
① 실질이자율(real interest rate)
실질이자율이란 인플레이션이 존재하지 않는 세계에서 형성되는 모든 무위험증권의 시장이자율을 말한다.② I. Fisher의 전통적 이자율구조이론에 의한 실질이자율의 결정요인
자본의 총수요 - 생산자의 투자기회자본의 총공급 - 소비자의 저축의욕
ⓐ 자본의 총수요액
기업의 자금수요곡선은 시장이자율과 반비례 관계 - 시장이자율이 상승하면 투자액이 감소하고, 시장이자율이 하락하면 투자액은 증가
ⓑ 자본의 총공급급
개인의 저축액은 시장이자율과 비례 관계 - 시장이자율이 상승하면 개인의 저축액이 증가하며, 시장이자율이 하락하면 개인의 저축액은 감소, 따라서 전체경제의 총자본공급액은 시장이자율이 상승할때 증가한다.
ⓒ 전체경제의 차원
실질이자율로만 구성되는 시장이자율은 자본의 수요곡선과 공급곡선이 만나는 점에서 결정(한계투자수익률 = 시차선호율)
2) 명목이자율의 형성과정
① 명목이자율
명목이자율이란 인플레이션이 존재하는 세계에서 형성되는 시장이자율을 말한다.명목이자율(Rn) = 실질이자율(Rr) + 인플레이션율(i)
3) 실질이자율과 명목이자율에 관한 예제
예 1) 현재 오렌지 100개 소비와 1년후에 오렌지 105개 소비는 동일한 효용, 현재의 오렌지가격 : 100원, 매년 10%씩 상승, 오렌지 100개를 살 수 있는 10,000원을 다른 사람에게 빌려준다면 1년 후에 얼마를 받아야 하는가 ?(100원 × 105개) + 1,000원 = 11,500원, 시장이자율 : 15%
? 실질이자율(인플레이션이 없는 경우) : 5%
…
② 실질이자율과 명목이자율 사이의 관계식
2. 현물이자율과 선도이자율의 관계
1) 만기수익률의 개념
① 현물이자율(spot rate)
② 만기수익률(yield to maturity)
2) 만기수익률의 결점
① 기간별 현금흐름을 동일한 기회자본비용으로 할인하고 있으나 실제로는 기간별 현금흐름에 대한 기회자본비용이 서로 다르다. - 시장에 불확실성이 존재
② 재정증권의 시장가격은 미래의 현물이자율에 대한 투자자들의 기대에 따라 좌우되며 만기수익률과 무관하다.
③ 채권의 시장가격이 주어져야만 만기수익률을 계산할 수 있다.
3) 현물이자율과 선도이자율의 관계
3. 무위험증권의 수익률구조
1) 불편적기대이론(unbiased expectation theory)
| 📝 Regist Info |
|
I D : cws7**** Date : 2010-11-29 FileNo : 11011978 |
Cart  | |
| |