본문/내용
2004년 10월 1일
글로벌 금융환경
3조
글로벌 금융환경
글로벌 금융환경
■ 목 차
☆ 국제 통화 제도
- 국제통화제도의 발전 단계
- 고정환율제 vs 변동환율제 ?
☆ 외환시장
- 외환시장의 구성
- 환율결정 이론
☆ 글로벌 자본시장
외환시장의 구성
환율결정이론
글로벌자본시장
국제통화제도
Global Finance Environment
외환시장의 구성
환율결정이론
글로벌자본시장
국제통화제도
Global Finance Environment
국제 통화 제도의 발전 단계
국제 통화 제도
1. 고정환율제
-금본위제도 : 각국 화폐의 금과의 교환 비율을 정하고 언제든지 금으로의 태환성을 보장해주는 제도
-Bretton Woods 시스템 : 미국의 달러를 기축통화로 삼아 각국의 환율을 미국의 달러에 대한 환율로써 고정시켜 놓았다. 또한 미국의 달러는 금 1온스에 미화 35달러로 언제든지 교환할 수 있도록 금과의 태환성을 보장. 각국이 자의적으로 환율인하나 통화량 남발을 못하도록 엄격하게 규정.
3. 변동환율제
환율이 그날의 수요와 공급에 의해 자유롭게 변동하는 제도
Global Finance Environment
국제 통화 제도
IMF & IBRD
IMF
Bretton Woods 시스템을 유지하기 위하여 회원국에게
단기적인 운영자금을 조달할 목적으로 설립
고정환율제도 붕괴후 회원국에게 단기적으로 외환을 대여해 주고
…
2. 선물환율 : 미래의 일정시기에 일정금액의 통화를 매입하거나 매도하기로
3. 통화스왑 : 현물거래와 선물거래를 동시에 진행. 일정량의 외환을 서로
. 파생상품 거래의 위험성 : 투기의 목적으로 매매할 때, 파생상품거래가
복잡하고 그 위험성이 잘 알려져 있지 않기 때문에 큰 손실을 입기 쉽다.
3. 투기목적으로 사용되지 않을 때 : 기업이 환위험을 회피할 수 있게
해주는 수단으로 작용.
Global Finance Environment
외환 시장의 구성
선물 거래
대체적으로 미래의 일정한 가격으로 외환을 큰
단위로 거래되는 은행간의 거래 형태.
Global Finance Environment
환율결정이론
글로벌자본시장
국제통화제도
외환시장의 구성
Global Finance Environment
국제통화제도
외환시장의 구성
환율결정이론
글로벌자본시장
Global Finance Environment
환율 결정 이론
외환의 수요와 공급 (단기)
<그림 3-7 환율의 결정>
Global Finance Environment
변동환율제 하의 환율은 그날의
수요와 공급에 따라 결정된다.
환율 결정 이론
외환의 수요와 공급 (단기)
* 한국 소비자의 미국 제품 수요 감소 → 원화공급 감소
→ 원화평가절상 → 달러화 평가절하
* 미국 소비자의 한국 제품 수요 증가 → 원화수요 증가
→ 원화평가절상 → 달러화 평가절하
Global Finance Environment
<그림 3-8 한국의 환율 변화와 국제수지 변천>
외환의 수요와 공급 (단기)
환율 결정 이론
Global Finance Environment
외환시장에서의 환율은 수출과 수입의 상대적
크기뿐 아니라 각국의 이자율, 인플레이션,
소득수준, 향후 경제전망 등에 의해 결정된다.
구매력평가설 (장기)
환율 결정 이론
- 환율의 변화는 두 나라의 물가 차이에 의해서 결정된다.
- 가정 : 일물일가의 법칙 성립, 무역장벽