배당락일의 주가행태 현금배당 사전공시기업을 중심으로

배당락일의 주가행태를 분석하는 것은 예상되는 주가하락과 주당배당금과를 비교하는 것이다. 여타 조건이 일정하다면 이론적으로 배당락 당일의 주가는 배당부주가(배당락일 전일종가)에서 주주에게 지급되는 이익배당분 만큼 낮아져야 한다. 한국증권거래소는 1998년 7월 1일 이후부터 결산이 돌아오는 기업의 경우 현금배당락조치를 폐지하여 현금배당만 실시하는 기업의 경우 연말 배당부종가와 연초개장일 배당락기준가격이 동일하게 되었다. 거래소에서 현금배당락조치를 폐지한 이유 중의 하나는 예를 들어, 12월 결산법인의 경우 1999년 3월말까지 개최해야 할 주주총회에서 1998 회계연도 배당금이 확실하게 결정되지 않은 상황에서 이제껏 전기현금배당금(1997 회계연도, 1998년 3월말까지 확정된)을 근거로 배당락을 실시할 경우 발생 가능한 오류(예를 들어, 극단적으로 전기 적자시 배당금을 지급하지 않았고 금기 흑자시 배당금을 지급할 경우, 또는 전기 흑자시 배당금을 지급하였고 금기 적자시 배당금을 지급하지 않을 경우 등)를 회피하고자 하는데 있었다.Ԡ월 결산법인의 배당락 주변일정은 <그림 1>과 같다.